Южуралзолото | ЮГК акции

IPO ЮГК #UGLD

🔸Старт торгов — 22 ноября
🔸Сбор заявок — до 21 ноября
🔸Уровень листинга — второй
🔸Лот — 1000 акций
🔸Цена размещения — в диапазоне ₽0,55—0,60 за акцию.

❗️Важно

Размещение за счет допэмиссии — 5% акций компании

🔰Фундаментальная оценка

— Компания добывает драгметалл на 17 объектах в двух хабах: «Уральском» в Челябинской области и «Сибирском» в Красноярском крае и Хакасии. Есть собственный аффинажный завод.

— За 2022 г. выручка составила ₽57 млрд, в 2023 г. за счёт девальвации рубля и более высоких средних цен на золото, может быть выше.

— EBITDA ₽25 млрд. По итогам 2023 г. EBITDA может достигнуть ₽28-30 млрд.

— За I пол. 2023 г. чистый долг ₽61 млрд. При этом, долг номинирован в валюте.

Таким образом, по верхней планке в ₽120 млрд компания оценивается примерно по форвардному мультипликатору в 5,8x EBITDA с учётом погашения долга за счет средств от IPO.

☝🏻Вывод: оценка находится на уровне золотодобытчика Полюса. Как такового, дисконта нет.

Ещё одно IPO ожидается на Мосбирже, на этот раз свои акции предлагает приобрести золотодобытчик ЮГК. Давайте попробуем подробнее разобраться в бизнесе компании и оценить целесообразность участия в IPO.

Как всегда публикую таблицу прогнозных результатов.

📊 IPO Южуралзолото: без меня
Добрый день, друзья! Да, это очередная публикация об IPO Южуралзолота. В то же время, если Вы хотите получить ...

Объем поданных заявок на IPO «Южуралзолота» (ЮГК) превысил сумму запланированного размещения. Об этом «РБК Инвестициям» сообщил источник, близкий к процессу размещения, и подтвердил участник финансового рынка, осведомленный о ходе подготовки к сделке.

Сбор заявок начался в понедельник, 13 ноября.

«Суммарный объем поданных заявок превысил полный размер IPO», — сказано в сообщении, которое получили институциональные инвесторы утром 14 ноября.

Один из собеседников говорит, что видит активный спрос также со стороны частных инвесторов.

«За первый день мы собрали хороший розничный спрос. Наши ожидания по рознице оптимистичны. Надеюсь, мы увидим хорошие цифры, что позволит сделать оптимальную аллокацию с точки зрения институционалов и розницы», — говорит он.

Второй источник подчеркнул, что пропорция аллокации пока неизвестна. Понимания по финальной цене IPO также пока нет.

«Мы не ожидаем, что границы ценового диапазона будут двигаться. Наше понимание, что компания хочет действовать в объявленных ранее условиях», — отметил он. Ценовой диапазон IPO установлен от ₽0,55 до ₽0,6 за акцию.

В связи с принятием решения о включении с 22 ноября 2023 года акций обыкновенных Публичного акционерного общества «Южуралзолото Группа Компаний», регистрационный номер выпуска – 1-02-33010-D от 03.03.2008, в раздел «Второй уровень» Списка ценных бумаг, допущенных к торгам в ПАО Московская Биржа, Московская биржа сообщает о предварительных параметрах проведения торгов, которые будут действовать в случае принятия решения о начале организованных торгов указанными ценными бумагами:
· Торговый код UGLD
· ISIN RU000A0JPP37
Планируется, что акции будут допущены к торгам на основной торговой сессии с расчетами в рублях:
· в Режиме основных торгов Т+ («Стакан Т+1», TQBR): 1 лот = 1000 акций, минимальный шаг цены 0.0001 руб.
· в Режимах торгов «РПС» (PSEQ) / «РПС с ЦК» (PTEQ): 1 лот = 1 акция, минимальный шаг цены 0.0001 руб.

Ожидается, что указанные акции будут доступны для совершения операций неквалифицированным инвесторам.

Обращаем внимание участников рынка, что указанные параметры являются предварительными.

Новое IPO: ЮжуралзолотоНа российском фондовом рынке последнее время наблюдаетсябум IPO.На этот раз размещение с золотым отливом.Что за зверь...

На российском фондовом рынке последнее время наблюдаетсябум IPO.На этот раз размещение с золотым отливом.

Что за зверь?

«Южуралзолото Группа Компаний» – одно из крупнейшихзолотодобывающих предприятий России по объёму производства и запасам. Всепредприятия Группы находятся в Российской Федерации. Короче, чисто наш пацан.Четвертое место по объему производства золота в России.

Цифры

На сегодняшний день компания убыточная, но все дело втом, что у них идет мощная инвестпрограмма со сроками выхода на проектныемощности к 2026 году, а именно нарастить мощности на 60% по сравнению с 2022годом. А тут еще этот Петропавловск с обесцениванием акций, которым владелоЮжуралзолото, в общем, деньги пока не зарабатывают, но обещают исправиться.

Выручка за 6 месяцев 2023 года – 29,1 млрд рублей (-12,6% г/г)

Чистый убыток за 6 месяцев 2023 года – 3,3 млрд. руб. (+71% г/г)

EBITDA – 12,9 млрд. рублей (-3% г/г)

Рентабельность EBITDA – 44,3%

Чистая рентабельность – отрицательная (в 2021 г. — 22,5%, в 2020г. — 27,5%)

Добрый день, друзья! 

Да, это очередная публикация об IPO Южуралзолота. В то же время, если Вы хотите получить объективную оценку независимого финансового аналитика (а не копипаст релиза эмитента от финансового блогера), то рекомендую дочитать эту статью до конца.


В ближайшее время на Московской бирже будет проведено IPO компании Южуралзолото, которая является одной из крупнейших золотодобывающих предприятий России по объёму производства и запасам.

Цена размещения на IPO составит от 0,55 до 0,60 рублей за акцию, исходя из чего рыночная капитализация компании оценивается в 110-120 млрд. руб. Доля акций в свободном обращении может составить до 5%.

Оценивая золотодобывающую компанию, сразу же вспоминается два антипода.

С одной стороны, – финансово мощный «Полюс», который несмотря на адские санкции сохраняет свою финансовую устойчивость.

С другой стороны, компания «Petropavlovsk», которая в результате недружественных санкций утратила платежеспособность, её акции упали почти до нуля и были делистингованы с МосБиржи, принеся инвесторам значительные убытки.

🏆 ГруппаЮжуралзолото— один из крупнейших российских золотодобытчиков по производству и запасам: она занимает шестое место по объемам добычи в России. 

🟢 Драйверы роста компании: 

— Ключевой драйвер роста капитализации: стратегия развития предполагает рост производства золота на 70% к 2026 году до 24 тонн.

— Сильный фундамент:  в I полугодии 2023 выручка составила 29,1 млрд руб., а рентабельность по EBITDA — 44%.

— Дивидендная политика: компания планирует направлять половину чистой прибыли на дивиденды.

🔴  Риски:

— Падение цен на золото

— Конкуренция в золотодобывающем секторе 

📌 Сбор заявок продлится до 21 ноября 2023 года. Ценовой диапазон установлен на уровне от 55 копеек до 60 копеек за акцию: акционерный капитал компании оценен в 110-120 млрд руб. без учета ожидаемого привлечения средств на IPO.

 Мы пристально следим за компанией и напишем о своем решении по покупке бумаг на нашем канале. Присоединяйтесь!

Даже р/е сосчитать нельзя потому что прибыли нету, как её пиарят)))

22 ноября состоится размещение акций компании ЮГК (Южуралзолото Группа Компаний):
— Чем занимается компания?
— Какие есть точки роста?
— Какие риски видны в отчетности?
— Рассчитываем инвестиционные метрики
— Стоит ли участвовать в IPO?

P.S. Это размещение интересно в долгосрочном плане.

Компания много работала, а теперь готова делиться с новыми акционерами. Почему?

Мы зарабатываем на поиске компаний-бриллиантов. Часто, это непопулярные, но доходные компании. Смотри, что мы уже разобрали: пивоварня Афанасий, Henderson, Sunlight, сеть кофеен Kuzina, производитель протезов Моторика, и множество других. Среди более известных имен – Делимобиль, Мвидео, Сегежа, Контрол лизинг.

Параметры размещения ЮГК:

· Free float (акции в свободном обращении) – 5%

· Оценка компании: 110-120 млрд. рублей

· Цель: доп.эмиссия

· Сбор заявок до 21.11

О компании

ЮжУралЗолото — №4 по добыче золота, и №2 по запасам. Компания планирует почти утроиться по добыче руды и производству золота к 2028 году, выведя на проектную мощность свои супер-проекты ГОК «Курасан» и ГОК «Высокое». Проекты действительно очень масштабные.

В сомнениях… брать или не брать? Хочется и колется. Подожду мнения еще одного уважаемого капиталиста.

❗️ Уже идет вебинар с СберИнвестиции

В прямом эфире наш финансовый директор Артём Клёцкин рассказывает про финансовые результаты и амбициозные планы компании 🚀

🔗 Подключайтесь и готовьте свои вопросы: vk.com/video-212347392_456239225

Остаемся на связи!
Ваш ЮГК 

Четвертый производитель золота в России и второй по запасам планирует выйти на IPO уже в ноябре этого года под тикером UGLD. Книга заявок открывается сегодня в ценовом диапазоне 55 копеек до 60 копеек за одну акцию. В этой статье я хочу провести фундаментальный анализ компании и ее последнего доступного отчета, посчитав по пути форвардные мультипликаторы и выявив основные драйверы роста бизнеса.

Итак, ЮГК ведет добычу на двух хабах — Уральский и Сибирский. А что самое главное, так это скорый запуск крупного ГОКа «Высокое» в Красноярском крае. Стратегия развития предполагает рост производства золота на 70% к 2026 году до 24 тонн, что является ключевым драйвером роста капитализации компании. 

Что касается текущих операционных и финансовых показателей, то по итогам 2023 года ожидается производство золота на уровне 14 тонн, а в следующем году показатель должен вырасти до 17-17,5 тонн, что будет способствовать росту выручки и прибыли. В 2022 году компания получила разовый убыток от обесценения доли Петропавловска, купленного ранее. 

👏 Сегодня, как вы уже догадались, у нас на очереди всё тот же четвёртый по объёмам добычи отечественный золотодобытчик ЮГК, который накануне установил индикативный ценовой диапазон IPO на уровне 55-60 коп. за одну акцию, что соответствует стоимости акционерного капитала в размере 110-120 млрд руб. Финальная цена определится уже по итогам сбора заявок, который стартует сегодня и продлится до 21 ноября включительно. Предполагается, что размер free-float составит около 5%.


💼 Ожидается, что половина предложенных к размещению акций будет закрыта институциональными инвесторами, поскольку компания уже получила заявки от крупнейших российских управляющих компаний — специально для этого ЮГК проводил ранний маркетинг для институционалов и получил от них значительный объём заявок. Вторую половину бумаг планируется разместить уже среди частных инвесторов.

🏛 Торги акциями ЮГК (#UGLD) на Мосбирже начнутся 22 ноября. Московская биржа включила эти бумаги во второй котировальный список.

Данное размещение пройдет в формате cash in, когда привлечённый капитал планируется направить на сокращение долга. Сейчас компания размещает всего лишь 5% акций, и менеджмент не исключает варианта проведения SPO в среднесрочной перспективе, по мере роста капитализации.

IPO Южуралзолото стартовало.

Стоит ли участвовать?

▪️Диапазон размещения 0,55-0,6 руб, 1 лот 1000 акций
▪️Прием заявок до 21.11
▪️По словам компании 50% заявок подано от институционалов
▪️Старт торгов 22 ноября
▪️Капитализация 138 млрд. руб.

Текущая EV/EBITDA=6.66, есть небольшой дисконт 12% к Полюсу.
EV/EBITDA 2026 =4,44 и это уже интереснее, но при условии, что компания сможет достигнуть запланированных показателей. Все-таки пока это только план. Но рост показателей должен начаться уже с 2024 года, так как часть мощностей увеличивается в конце 2023 года.

Будет ли рост в старт торгов? Вероятнее, будет что-то среднее между Астрой и Хендерсон и компания на открытии может дать 10% рост. Я приму участие в IPO на небольшую сумму.

Обзор по компании писала здесь (https://t.me/invest_privet/2587)

Группа Компаний» (АО «ЮГК») — одно из крупнейших золотодобывающих предприятий России по объёму производства и запасам.
ЮГК входит в топ-5 производителей золота в России, а по объемам ресурсов занимает второе место. Компания планирует удвоить объемы производства к 2028 году и довести их до 944 тыс. унций в год. При этом большая часть инвестиций в развитие проектов уже сделана, пик инвестиционной фазы пройден.

Про IPO:
— Тикер: $UGLD
— Раздел: Второй уровень листинга
— Ценовой диапазон составит от 55 до 60 копеек за акцию
— Капитал компании оценен в 110-120 млрд руб. без учета ожидаемого привлечения средств на IPO
— Компания 13 ноября объявила, что начала прием заявок от институциональных и частных инвесторов на участие в IPO. Сбор планируется завершить до 21 ноября включительно
— Старт торгов акциями ожидается 22 ноября 2023 г.
Презентация инвесторам 

🏦 Участвовать 

В рамках IPO инвесторам будут предложены новые акции, которые составят до 5% от акционерного капитала компании. Кроме того, в ходе IPO будет структурирован механизм стабилизации размером до 10% от размера предложения. «Данный механизм будет действовать в течение 30 дней после начала торгов», — добавили в ЮГК.

В прошлом обзоре мы с вами познакомились с бизнесом компании, разобрали операционные результаты и оценили потенциал роста. Сегодня проанализируем финансовое состояние эмитента и основные параметры IPO. Попробуем ответить на вопрос, насколько вообще интересно участие в данном размещении.

📊 Многие экспортеры РФ имеют позитивную динамику финансовых результатов только благодаря росту курса доллара и цен на сырье. Но это те переменные, которые компании не в силах контролировать. Единственное, на что может бизнес влиять, это рост производства и его эффективность.

📈 ЮГК как раз обращает внимание на то, что в ближайшие 3 года ожидает темпов роста производства выше 14% в год. Такой динамикой не может похвастаться никто из публичных компаний в секторе золотодобычи. У Полюса #PLZL, например, до 2026 года темпы роста ожидаются на уровне 4% в год.

✔️ Рост добычи золота будет позитивно влиять на финансовые результаты компании и, как следствие, на ее капитализацию. Менеджмент ожидает среднегодовой рост выручки на уровне 10% до 2028 года. С учетом того, что маржинальность бизнеса достаточно высокая, рентабельность EBITDA за последние 3 года была на уровне 48% в среднем, то рост выручки найдет свое отражение в увеличении денежного потока и чистой прибыли, что позволит нарастить и дивидендные выплаты.