комментарии bondsreview на форуме

Открытое обращение в УГМК розничных акционеров Петропавловска (POGR) от ассоциации розничных инвесторов

Ассоциация розничных инвесторов (АРИ) получила многочисленные обращения от акционеров российского производителя золота Petropavlovsk plc., зарегистрированного в Великобритании. Акции компании обращались на Московской бирже и были доступны в том числе неквалифицированным инвесторам. Все производственные активы компании расположены на территории Российской Федерации.

После введения санкций в отношении России Petropavlovsk подал заявление в Высокий суд Лондона о назначении внешнего управляющего, а также об отмене листинга на LSE и Московской бирже. Таким образом, акции оказались обездвижены и в скором времени будут списаны в ноль, а инвесторы потеряют личные сбережения.

С сентября 2022 года АО «УГМК-Инвест» стала собственником главных активов компании. Такая «квази-редомициляция» с одной стороны, позволила сохранить бизнес, производственные цепочки и коллектив, с другой — остались не решены проблемы акционеров, доверивших свои сбережения российскому фондовому рынку. После банкротства Petropavlovsk владельцы акций компании потеряют все надежды на возврат своих инвестиций.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Первичное размещение облигаций АйДи Коллект 06 с эффективной доходностью 19,5% – интересная идея в сегменте ВДО

Облигации АйДиКоле06 (ISIN RU000A107C34) сервиса по возврату просроченной задолженности ID Collect – хорошая возможность вложиться в перспективную и высокотехнологичную компанию сектора ВДО. Здесь мы оценим кредитное качество эмитента и перспективы данных бумаг.

ООО ПКО «АйДи Коллект» (бренд: ID Collect) – российский сервис по управлению просроченной задолженностью, работающий с 2017 г. Осуществляет полный комплекс мероприятий по взысканию задолженности по кредитам и займам. Обладает высокой автоматизацией процессов благодаря использованию передовых IT-технологий. Доля рынка просроченной задолженности: 25% (по итогам 2023 г.). Входит в группу IDF Eurasia, работающую на российском рынке с 2012 г., которая является одной из крупнейших представителей финтех-отрасли России. В данную группу также входят две микрофинансовых компании (МФК «Мани Мен» и МКК «Платиза»), а также вышедший в 2023 году на рынок универсальный банк «Свой Банк».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Займер готовится к IPO

На близком горизонте нас может ожидать IPO Сбера из мира МФО. 

Компания “Займер” рассматривает такую возможность.

Источники Коммерсантасообщают, что Займер планирует привлечь 5 млрд рублей. Основной спрос ожидается от физ. лиц, а оценка может составить 40-60 млрд рублей.

Много это или мало, давайте разбираться?

При годовой прибыли в 7 млрд рублей, оценка по верхней границе это P/E = 8,5 — приемлемо. Но!

Во-первых, Займер — крупнейший игрок сектора, за это полагается премия в оценке.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Займер готовится к IPO

На близком горизонте нас может ожидать IPO Сбера из мира МФО. 

Компания “Займер” рассматривает такую возможность.

Источники Коммерсантасообщают, что Займер планирует привлечь 5 млрд рублей. Основной спрос ожидается от физ. лиц, а оценка может составить 40-60 млрд рублей.

Много это или мало, давайте разбираться?

При годовой прибыли в 7 млрд рублей, оценка по верхней границе это P/E = 8,5 — приемлемо. Но!

Во-первых, Займер — крупнейший игрок сектора, за это полагается премия в оценке.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Участие страховых компаний на рынке ценных бумаг

Организации выпускают и продают акции, чтобы привлечь инвесторов. Эти средства используются в обороте, а также для достижения своих целей и исполнения обязательств. Страховые компании – не исключение. Они также стремятся получить дополнительные средства, поэтому тоже становятся участниками рынка ценных бумаг. Читайте, чтобы узнать подробнее о том, выгодно ли покупать акции страховых компаний, и о том, как страховщики выступают в качестве участника рынка ценных бумаг.

Стоит ли покупать акции страховых компаний?

Рынок страхования всегда привлекал инвесторов. Неудивительно, ведь такие компании не испытывают недостатка в клиентах, потому что часть страховых продуктов всегда востребована у некоторых категорий граждан и компаний. Например, ОСАГО в России должен иметь каждый автомобилист. 

Это не гарантирует прибыль всех организаций — необходим индивидуальный анализ и проверка каждого отдельного страховщика. Однако акции страховых компаний не теряют популярности, и вот почему:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

МФК “Займер” раскрыла впечатляющие результаты
МФК «Займер» впервые раскрыла консолидированные финансовые результаты по Международным Стандартам Финансовой отчетности.

Крупнейшая МФО в стране известна инвесторам своими выпусками облигаций, поэтому рядовому инвестору стоит обратить внимание на это событие. Ведь недавно они перешли из ООО в АО, а теперь увеличивают объем раскрытия информации.

Разберем важные моменты этой отчетности.

С 2020 года компания увеличила объемы выдач займов в несколько раз.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мосгорломбард - как оценить мультипликаторы?

ПАО МГКЛ проводит IPO на Московской бирже.

Отчётность ломбарда сложна для оценки рядовым инвестором, не погружённым в отрасль, попробуем сделать небольшой ликбез.

Сегмент высокорискового кредитования подразумевает начисление больших резервов. И МФО, и ломбарды компенсируют такие риски высокими ставками, что приводит к очень высокой выручке. Но чтобы инвесторы не думали, что компания настолько прибыльна и понимали, что сегодня риски не реализовались, но завтра это может произойти, резервы выравнивают уровень прибыльности портфеля во времени.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мосгорломбард объявил о намерении выйти на IPO. Агентом по размещению выступает АО ИФК "Солид".

Мосгорломбард — интегрированная группа, которая реализует несколько направлений деятельности: ломбардные займы, ресейл высоколиквидных товаров, оптовая скупка и переработка лома драгметаллов. Розничная сеть Мосгорломбарда в Московском регионе насчитывает 109 отделений и более 100 тысяч клиентов.

Стратегия развития группы “Мосгорломбард” предусматривает увеличение розничной сети в Московском регионе до 150 объектов и наращивание доли присутствия в секторе ломбардных займов до 40% к 2027 году, группа планирует занять собственную нишу на массовом рынке высоколиквидных товаров широкого ассортимента в 3-5% к 2027 году и провести бесшовную интеграцию всех собственных направлений для снижения операционных затрат и повышения эффективности взаимодействия.

Устойчивая бизнес-модель группы характерна низкой чувствительностью финансового результата к экономическим и рыночным изменениям. Портфель Мосгорломбарда обеспечен золотом более чем на 90%.

Ключевые экономические потрясения последних лет пришлись на инвестиционный этап активного развития группы и не оказали негативного воздействия — за период с 2019 по 2022 год Мосгорломбард увеличил количество отделений с 17 до 109, кратно нарастил выручку, кредитный портфель и чистую прибыль.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мосгорломбард объявил о намерении выйти на IPO. Агентом по размещению выступает АО ИФК "Солид".

Мосгорломбард — интегрированная группа, которая реализует несколько направлений деятельности: ломбардные займы, ресейл высоколиквидных товаров, оптовая скупка и переработка лома драгметаллов. Розничная сеть Мосгорломбарда в Московском регионе насчитывает 109 отделений и более 100 тысяч клиентов.

Стратегия развития группы “Мосгорломбард” предусматривает увеличение розничной сети в Московском регионе до 150 объектов и наращивание доли присутствия в секторе ломбардных займов до 40% к 2027 году, группа планирует занять собственную нишу на массовом рынке высоколиквидных товаров широкого ассортимента в 3-5% к 2027 году и провести бесшовную интеграцию всех собственных направлений для снижения операционных затрат и повышения эффективности взаимодействия.

Устойчивая бизнес-модель группы характерна низкой чувствительностью финансового результата к экономическим и рыночным изменениям. Портфель Мосгорломбарда обеспечен золотом более чем на 90%.

Ключевые экономические потрясения последних лет пришлись на инвестиционный этап активного развития группы и не оказали негативного воздействия — за период с 2019 по 2022 год Мосгорломбард увеличил количество отделений с 17 до 109, кратно нарастил выручку, кредитный портфель и чистую прибыль.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Софтлайн запустил вторичное предложение своих акций на Мосбирже

Софтлайнзапустил вторичное предложение своих акций на Мосбирже.

Это не что-то неожиданное и новое — это та эмиссия, которая была объявлена еще в июле и о начале размещения которой объявлено 31 октября. Сбор заявок начинается 29 ноября и заканчивается 6 декабря 2023 года.  

Всего планируется разместить до 25 млн акций, что составляет около 8% от общего количества. 

Условия для участия выглядят интересными: цена размещения от 140 до 149,8 руб. за акцию — это примерно на уровне нынешней рыночной цены. При этом ожидается, что итоговая цена предложения не превысит цену закрытия торгов последнего дня периода сбора заявок для участия в SPO.

Кроме того, участникам размещения дополнительно дадут опцион сроком погашения в 6 месяцев, который позволит получить 10 акций Софтлайна по цене SPO за каждые 40 акций, купленных во время этого размещения. Похоже на опцион, который был у Позитива, где можно было докупать акции по 1200 рублей при рыночной выше 2000 рублей.

Многих может возмутить, что Софтлайн только вышел на биржу и уже размещается повторно. Но не забываем, что Софтлайн выходил на биржу методом прямого листинга, то есть без привлечения капитала.  Иными словами, 26 сентября начали торговаться акции, которые были на руках у сотрудников Софтлайна и у тех, кто пошел на обмен. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В капитале Софтлайна новый институциональный инвестор

Софтлайн сообщил впресс-релизе, что 4,2% их акций (у мажоритарного акционера) купила независимая инвестиционная компания, ориентированная на «growth equity» инвестиции — то есть инвестиции в существующие публичные компании с большим потенциалом роста.

Благодаря этой сделке доля миноритариев в структуре акционерного капитала увеличивается – их станет около 20% в капитале. Можно предположить, что интересы миноритариев за счет расширения их доли будут учитываться лучше — повлиять на корпоративное управление у миноритариев теперь больше шансов. 

Кроме того, изменение состава акционеров прибавляет возможностей для контроля за корпоративным управлением компании. То есть все становится более прозрачным. Поэтому новость однозначно положительная.

Возможно, такой интерес со стороны проф.участника к бизнесу Софтлайна появился именно после публикации квартального отчета. Он показал быстрый рост бизнеса и его прибыльности. 3-ий квартал по обороту вышел в полтора раза лучше, чем год назад.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Эталон едет в Россию!

Эталон созывает собрание акционеров, главный вопрос на повестке — смена юрисдикции с Кипра на Россию! Компания переезжает в САР Октябрьский Калининградская область и будет называться МКПАО «Эталон Груп».

Эталон активно занимался решением проблем инфраструктуры весь год, и вот наконец находится на последнем этапе решения инфраструктурных проблем.

Напомню, что компании, у которых торгуются ГДР не могут выплачивать дивиденды. После переезда этот путь будет открыт. Акционеры Эталона в дивидендах заинтересованы, поэтому в положительном решении можно не сомневаться. Это то что нужно миноритариям. С 2014 года компания выплачивала в среднем 3,6 млрд рублей в год, по текущим это около 11,4% доходности.

Несмотря на указание срока в 9 месяцев, процесс может пройти быстрее. Например, у VK переезд занял всего лишь 2 месяца.

Решение инфраструктурных — это не последняя позитивная новость в этом году. Продажи компании растут высокими темпами — по итогам 3-его квартала был поставлен квартальный рекорд. А впереди еще 4-ый квартал, который сезонно выше остальных.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Коллеги, где можно посмотреть на смартлабе результаты лчи 2022?

КЕВа,

smart-lab.ru/lchi2022

Осенний сезон IPO продолжает радовать нас разнообразием

Сначала было размещение в сфере IT, затем – фэшн-ритейл, теперь на очереди – золотодобыча. Как пишет РБК, «Южуралзолото Группа Компаний» (ЮГК) уже в ноябре собирается разместить на Мосбирже 5% своих акции про оценке бизнеса в 120 млрд рублей.

Эта сделка может стать крупнейшим российским IPO в этом сезоне. Напомним, что объем размещения «Астры» составил 3,5 млрд рублей, Henderson – 3,8 млрд рублей. К тому же, на рынке уже много лет не было золотых IPO. В это размещении ждем большого участия инвестиционных фондов, которые любят добывающие компании.

Это инвесторы долгосрочные, а значит не будет продаж после размещения. Инвесторы традиционно любят золото. Цена на него держится на высоком уровне во время замедления мировой экономики и геополитических конфликтов. К тому же за счет слабого рубля российские золотодобытчики значительно более рентабельны, ч.

Так маржинальность ЮГК по EBITDA в первом полугодии этого года составила 44%. Компания собирается направлять на дивиденды 50% от своей чистой прибыли.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Эталон. К переезду в Россию готов!

Эталон уже в ближайшие несколько месяцев может стать российской компанией. Компания завершила перевод расписок в новый депозитарий RCS Issuer Services S.AR.L. Ранее этим же путем шли VK, MD Medical (Мать и дитя) и EMC.

VK уже полноценно переехали, и теперь на Мосбирже торгуются акции. У них переезд занял 2 месяца. Мать и дитя и EMC в процессе (собрание акционеров одобрило переезд в Россию), компании должны переехать в начале следующего года.

Очевидно, к аналогичному шагу готовится и Эталон. Компания движется из Кипрской юрисдикции в сторону России. 

Напомню, что переезд решает проблемы выплачивать дивиденды своим акционерам в НРД (на Мосбирже). Поэтому можно ожидать возобновления выплат уже в следующем году. 

С 2014 года компания выплачивала в среднем 3,6 млрд рублей в год, по текущим это около 11,5% доходности.

При этом не стоит забывать, что этот год вероятно будет рекордным, благодаря высокому спросу во 2-ом полугодии. В 3-ем квартале был поставлен рекорд по продажам, при этом сезонно 4-ый квартал самый сильный — он еще не закончился. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Осенний сезон IPO продолжает радовать нас разнообразием

Сначала было размещение в сфере IT, затем – фэшн-ритейл, теперь на очереди – золотодобыча. Как пишет РБК, «Южуралзолото Группа Компаний» (ЮГК) уже в ноябре собирается разместить на Мосбирже 5% своих акции про оценке бизнеса в 120 млрд рублей.

Эта сделка может стать крупнейшим российским IPO в этом сезоне. Напомним, что объем размещения «Астры» составил 3,5 млрд рублей, Henderson – 3,8 млрд рублей. К тому же, на рынке уже много лет не было золотых IPO. В это размещении ждем большого участия инвестиционных фондов, которые любят добывающие компании.

Это инвесторы долгосрочные, а значит не будет продаж после размещения. Инвесторы традиционно любят золото. Цена на него держится на высоком уровне во время замедления мировой экономики и геополитических конфликтов. К тому же за счет слабого рубля российские золотодобытчики значительно более рентабельны, ч.

Так маржинальность ЮГК по EBITDA в первом полугодии этого года составила 44%. Компания собирается направлять на дивиденды 50% от своей чистой прибыли.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

SUNLIGHT ОБЪЯВЛЯЕТ О РАЗМЕЩЕНИИ ОБЛИГАЦИЙ НА СУММУ 1 МЛРД РУБЛЕЙ

SUNLIGHT объявляет о размещении дебютного выпуска рублевых облигаций ООО «СОЛНЕЧНЫЙ СВЕТ» серии 001Р-01 на сумму 1 млрд руб. Книга заявок была закрыта 20 октября 2023 с переподпиской в сумме 1,7 млрд руб. Основными приобретателями облигаций выступили частные инвесторы. По итогам букбилдинга ставка ежемесячного купона по облигациям была установлена в размере 15,25% годовых на срок 1,5 года. Расчеты прошли 25 октября 2023. Компания планирует использовать денежные средства, привлеченные в процессе эмиссии, на расширение розничной сети. Организаторы размещения – Газпромбанк и БКС КИБ.

«Компания успешно дебютировала на рынке облигаций и привлекла финансирование на развитие бизнеса. Команда SUNLIGHT благодарит каждого инвестора, оказавшего доверие, а также всех организаторов, принявших участие в сделке. В новом для себя статусе публичной компании SUNLIGHT планирует стремиться быть максимально открытой компанией для инвесторов и бизнес-сообщества», – отметила Виктория Ливенская, исполнительный директор холдинга SUNLIGHT.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Можно ли взять кредит в Совкомбанке, если уже есть один в этом же банке

Ситуации в жизни бывают разные. Иногда возникает потребность оформить два и более кредитов. Например, у человека есть в Совкомбанке действующий кредит для пенсионеров, а он хочет взять еще один заем. Как быть в этом случае? Можно ли оформить новый кредит в том же банке или нужно искать другую кредитную организацию? 

Сколько действующих кредитов можно иметь одновременно

Законодательство никак не регламентирует этот вопрос. Теоретически можно оформить и два, и три, и четыре займа. Однако на практике все упирается в кредитную нагрузку. Каждый заем уменьшает количество свободных средств в семейном бюджете.

Согласно общему правилу, сумма всех долговых обязательств не должна превышать 40% от размера доходов. То есть при доходе в 100 000 рублей максимальная сумма, которая уходит на все кредиты, составит 40 000 рублей. Тогда человеку будет комфортно выплачивать долг, а банк не усомнится в его платежеспособности.

Имейте в виду, что кредитные карты тоже увеличивают кредитную нагрузку, даже если вы не пользуетесь заемными средствами. Поэтому по возможности лучше закрыть их.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

IDCollectразместил 4-ю серию облигаций на 600 млн руб.

«АйДи Коллект»разместил выпуск четвертой серии облигаций RU000A106XT3 объемом 600 млн руб. за 2 торговых дня. Срок обращения – три года, ставка ежемесячного купона – 16,5% годовых. Доходность к погашению, по данным на 28 сентября, составила 17,6%.

Размещение прошло 25–26 сентября среди квалифицированных инвесторов, во второй день размещения спрос превысил предложение. Максимальная заявка составила 100 млн руб., минимальная – 1 тыс. руб., средняя – 3 млн руб. Доля заявок свыше 1 млн руб. в общем объеме размещения составила 97%.

Привлеченные средства компания планирует направить на покупку портфелей задолженности для последующего управления и взыскания. На конец I полугодия текущего года объем активов под управлением компании превысил 110 млрд руб., доля ID Collect на рынке цессии (на основе данных торговой площадки Debex) составила 22%.

Обслуживание долга происходит за счёт стремительно растущих сборов – ожидается, что в текущем году они достигнут 7,9 млрд руб., а в 2024 г. и 2025 г. составят 16,1 млрд руб. и 22,2 млрд руб. соответственно.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

OZON навсегда в нашей жизни. И на бирже!

Мораторий на делистинг иностранных эмитентов истекает уже 1 октября, но для OZON ничего не поменяется — об этом сегодня сообщила компания

У Ozonне так давно появился листинг в Астане (AIX), что является своего рода альтернативной площадкой для инвесторов, которые купили расписки на Nasdaq. AIX входит в список бирж, соответствующих критериям ЦБ для того, чтобы сохранить листинг в Москве.Поэтому торги на Мосбирже продолжатся в обычном режиме. 

Компания также подала проспект эмиссии для регистрации в России, чтобы обеспечить долгосрочную бесперебойную торговлю расписками на Московской бирже. Выпускать новые акции или ценные бумаги  в связи с этим не планируют.

Напомню, что не так давно компания опубликовала финансовые результаты за 2-ой квартал, где мы видели ускорения темпов роста товарооборота до 120%.

Ozon растит долю рынка, у компании есть денежная подушка на 74,6 млрд рублей, которые будут тратить на инвестиции. Про это, кстати, говорили на звонке с инвесторами по итогам 2-ого квартала.

Авто-репост. Читать в блоге >>>