комментарии Альфа-Инвестиции на форуме

Голубые фишки. Топ-3 фаворита и аутсайдера на июнь

Российский рынок пробует подняться после падения более чем на 10%. Ни одна голубая фишка не избежала коррекции. Подберём потенциальных фаворитов и аутсайдеров на ближайший месяц.

Какие показатели смотреть

Выбираем из самых ликвидных бумаг (примерно топ-30 Мосбиржи), которые ранее входили или входят прямо сейчас в Индекс голубых фишек. Из них выбираем топ-3 наиболее и наименее интересных.

Алгоритм выбора прежний: потенциальные фавориты июня должны за предыдущий месяц (в мае) показать себя лучше рынка (упасть не так сильно, как Индекс МосБиржи), быть недооценёнными и иметь позитивные оценки от аналитиков.

Динамика «Лучше рынка» — это просадка не более 7% за месяц, «недооценённость» смотрим по мультипликатору EV/EBITDA (он должен быть не выше, чем у конкурентов), оценки аналитиков — из консенсуса Интерфакса.

Потенциальные фавориты

В сумме из топ-30 крупнейших по обороту фишек Московской биржи лучше индекса за последние 30 дней показала себя почти половина. Преимущественно те, что избежали перегрева во время весеннего ралли.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Голубые фишки. Топ-3 фаворита и аутсайдера на июнь

Российский рынок пробует подняться после падения более чем на 10%. Ни одна голубая фишка не избежала коррекции. Подберём потенциальных фаворитов и аутсайдеров на ближайший месяц.

Какие показатели смотреть

Выбираем из самых ликвидных бумаг (примерно топ-30 Мосбиржи), которые ранее входили или входят прямо сейчас в Индекс голубых фишек. Из них выбираем топ-3 наиболее и наименее интересных.

Алгоритм выбора прежний: потенциальные фавориты июня должны за предыдущий месяц (в мае) показать себя лучше рынка (упасть не так сильно, как Индекс МосБиржи), быть недооценёнными и иметь позитивные оценки от аналитиков.

Динамика «Лучше рынка» — это просадка не более 7% за месяц, «недооценённость» смотрим по мультипликатору EV/EBITDA (он должен быть не выше, чем у конкурентов), оценки аналитиков — из консенсуса Интерфакса.

Потенциальные фавориты

В сумме из топ-30 крупнейших по обороту фишек Московской биржи лучше индекса за последние 30 дней показала себя почти половина. Преимущественно те, что избежали перегрева во время весеннего ралли.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Голубые фишки. Топ-3 фаворита и аутсайдера на июнь

Российский рынок пробует подняться после падения более чем на 10%. Ни одна голубая фишка не избежала коррекции. Подберём потенциальных фаворитов и аутсайдеров на ближайший месяц.

Какие показатели смотреть

Выбираем из самых ликвидных бумаг (примерно топ-30 Мосбиржи), которые ранее входили или входят прямо сейчас в Индекс голубых фишек. Из них выбираем топ-3 наиболее и наименее интересных.

Алгоритм выбора прежний: потенциальные фавориты июня должны за предыдущий месяц (в мае) показать себя лучше рынка (упасть не так сильно, как Индекс МосБиржи), быть недооценёнными и иметь позитивные оценки от аналитиков.

Динамика «Лучше рынка» — это просадка не более 7% за месяц, «недооценённость» смотрим по мультипликатору EV/EBITDA (он должен быть не выше, чем у конкурентов), оценки аналитиков — из консенсуса Интерфакса.

Потенциальные фавориты

В сумме из топ-30 крупнейших по обороту фишек Московской биржи лучше индекса за последние 30 дней показала себя почти половина. Преимущественно те, что избежали перегрева во время весеннего ралли.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Голубые фишки. Топ-3 фаворита и аутсайдера на июнь

Российский рынок пробует подняться после падения более чем на 10%. Ни одна голубая фишка не избежала коррекции. Подберём потенциальных фаворитов и аутсайдеров на ближайший месяц.

Какие показатели смотреть

Выбираем из самых ликвидных бумаг (примерно топ-30 Мосбиржи), которые ранее входили или входят прямо сейчас в Индекс голубых фишек. Из них выбираем топ-3 наиболее и наименее интересных.

Алгоритм выбора прежний: потенциальные фавориты июня должны за предыдущий месяц (в мае) показать себя лучше рынка (упасть не так сильно, как Индекс МосБиржи), быть недооценёнными и иметь позитивные оценки от аналитиков.

Динамика «Лучше рынка» — это просадка не более 7% за месяц, «недооценённость» смотрим по мультипликатору EV/EBITDA (он должен быть не выше, чем у конкурентов), оценки аналитиков — из консенсуса Интерфакса.

Потенциальные фавориты

В сумме из топ-30 крупнейших по обороту фишек Московской биржи лучше индекса за последние 30 дней показала себя почти половина. Преимущественно те, что избежали перегрева во время весеннего ралли.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рынок облигаций. В ожидании ключевой ставки 17%

Рынок облигаций привлекает всё больше инвесторов, которые нацелены на стабильную доходность и хотят зафиксировать высокие ставки. Что влияет на ключевую ставку и какие выпуски облигаций могут принести самый большой доход.

Рынок готов к ключевой ставке 17%

Инвесторы так активно закладывают в котировки повышение ключевой ставки до 17%, что нервозность зацепила даже рынок акций. В пользу повышения ставки говорят и данные из опубликованного 28 мая отчёта ЦБ о ситуации в банковском секторе в апреле.

Будущее повышение ключевой ставки уже учитывается и в ставках денежного рынка, на котором главную роль играют крупные банки:

• Ставка межбанковского кредитования RUONIA сроком на полгода на прошлой неделе стабильно превышала 16%, и по итогам понедельника, 27 мая, составила 16,2%.
• RUSFAR, индикатор стоимости операций РЕПО с ЦК и ориентир для фондов денежного рынка, на сроке более одного месяца также выше 16%.
• Ставки по процентным свопам (IRS), которые позволяют хеджировать колебания ключевой ставки на горизонте года, превышают 17%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рынок акций падает. Что делать?

Индекс МосБиржи всего за несколько дней потерял 6,5% и оказался на минимуме за два последних месяца. Рассмотрим причины снижения и выберем акции, которые могут быть интересны в период распродаж.

Почему снижаемся

Когда после восходящего тренда начинается снижение, это называют коррекцией рынка. Обычно она наступает, когда драйверы роста уже отработали себя — акции выросли, и пока нет причин, чтобы сильный подъём продолжался.

Если при этом новостной фон ухудшается, то многие инвесторы спешат продать часть акций и зафиксировать прибыль. Новых покупок, напротив, становится мало. В результате на рынке оказывается больше продавцов, чем покупателей, что толкает цены вниз.

Обычно это временная ситуация. Если нет весомых причин ожидать более глубокого падения, то после коррекции восходящий тренд продолжается. Как правило, коррекция не превышает 10–15% от максимумов. Последняя серьёзная коррекция в декабре 2023 года как раз составила 10%.

В мае 2024 года мы вновь имеем дело с коррекцией. Долгосрочный тренд остаётся растущим, но в моменте есть ряд факторов, способствующих снижению: 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Золото: прогноз цен на май-июнь

Главный металл в понедельник, 20 мая, в очередной раз обновил исторический максимум. Новый рекорд — $2454 за унцию. В рублях один грамм золота подорожал до 7000 впервые за месяц. Разбираем варианты развития событий.

Почему растёт золото

Основной драйвер роста — геополитический. В выходные стало известно о крушении вертолёта, на борту которого находился президент Ирана Ибрахим Раиси. Гибель главы иранского государства произошла на фоне военного обострения с Израилем.

Золото отреагировало на новость ещё в ночь на понедельник, когда открылись первые торги в Азии. Европейские площадки позднее подхватили тренд. В сумме с начала месяца золото в плюсе почти на $150 (+6,5%). 

В рублях прирост не такой сильный, поскольку доллар в мае снижался против российской валюты. Но всё равно с минимальных отметок месяца (около 6700 руб. за грамм) металл прибавил почти 300 руб. (более 4%).

Консенсус-прогнозы аналитиков

Геополитика — временный и плохо предсказуемый драйвер. Данные сайта Cbonds говорят, что большинство аналитиков не ожидали нового взлёта цен на золото и не закладывали его в свой прогноз.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему «префы» Сургутнефтегаза доходнее доллара и Индекса МосБиржи

Дивиденды по привилегированным акциям Сургутнефтегаза за 2023 год могут составить 12,29 руб. Дивидендная доходность 17% — одна из самых крупных на рынке. Посчитаем, во что выгоднее вкладывать деньги: Сургутнефтегаз-ап, Индекс МосБиржи или долларовый депозит в банке.

Как мы сравниваем

У Сургутнефтегаза есть 2 типа акций — обыкновенные и привилегированные (их инвесторы ещё называют «префы»). Дивидендными акциями считаются именно привилегированные — дивиденды по ним закреплены в Уставе и составляют 7,1% от чистой прибыли по РСБУ.

Накопления на балансе, или так называемая «кубышка» компании, составляют почти 6 трлн руб. Большую часть прибыли Сургутнефтегаз направляет на валютные депозиты.

Из-за этих факторов инвесторы воспринимают привилегированные акции Сургутнефтегаза как защитный инструмент от слабого рубля. Поэтому акции по доходности вполне можно сравнивать с долларовыми депозитами и Индексом МосБиржи.

Сравним 3 условных портфеля, посчитав их доходность с 2014 года:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рынок облигаций. Доходность ОФЗ уже 14% — где предел

Рынок облигаций привлекает всё больше инвесторов, которые нацелены на стабильную доходность и хотят зафиксировать высокие ставки. Рассказываем про ключевые события прошедшей недели и интересные выпуски облигаций.

Доходности ОФЗ продолжают расти

Индекс RGBI стабилизировался на прошлой неделе, но это был эффект пониженной торговой активности из-за майских праздников. С понедельника распродажи продолжились, их стимулировало резюме обсуждения ключевой ставки, опубликованное Центробанком.

Ключевой посыл регулятора: вариант повышения ключевой ставки до 17% остаётся «на столе». Дезинфляционные процессы развиваются, но слишком медленно, и пока нет уверенности в их устойчивости.

Риски того, что пик по ключевой ставке ещё не пройден, толкают доходности ОФЗ вверх, а цены — вниз. По итогам торгов 14 апреля доходности по всей длине кривой ОФЗ превысили 14%. Наибольшую доходность по длинным бумагам, как и прежде, можно получить в выпусках 26243 (14,19%) и 26240 (14,17%).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«Народный портфель»: ЛУКОЙЛ заметно нарастил свои позиции
Тройка лидеров народного портфеля в апреле не поменялась. Подрос интерес инвесторов к акциям ЛУКОЙЛа на фоне выплаты дивидендов. Акции Газпрома по-прежнему на третьем месте, но в мае инвесторы могут сократить свои позиции из-за отчёта об убытке и неясной ситуации с выплатой дивидендов.

Состав народного портфеля на апрель и март 2024 г.

«Народный портфель» — аналитический продукт Мосбиржи, он показывает топ-10 самых популярных у частных инвесторов бумаг. Каждый месяц биржа публикует структуру портфеля.

Тройка лидеров

• Сбербанк (-0,2%)
• ЛУКОЙЛ (+0,8%)
• Газпром (+0,2%)

Топ-3 «народного портфеля» без изменений. В апреле на первом месте с большим отрывом по-прежнему находится Сбербанк: доля обыкновенных акций – 30,1%, привилегированных – 7% (небольшое снижение доли – по 0,1%). Сбербанк – один из наших фаворитов в банковском секторе во II квартале.

На втором месте ЛУКОЙЛ, прибавивший сразу 0,8% на фоне выплаты дивидендов за 2023 год (общая доля в портфеле выросла до 14,5%).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Платина или палладий. Что сейчас купить инвестору

Ралли в золоте сошло на нет, зато в других драгоценных активах, прежде всего, в платиноидах — оно толком не начиналось. Сравним два главных металла этой группы, проведем анализ цен и базовых прогнозов по ним.

Сколько стоит платина

Оживление спроса на рынке драгметаллов наблюдается с осени 2023 года. С октября золото и серебро прибавили около 30% в долларах и до 20% в рублях, в то время как платина лишь 10% и почти 0% соответственно.

Это отставание сохраняется уже не первый год, но при этом платина часто следует за остальными драгметаллами. График её цены во многом напоминает график золота с поправкой на то, что откаты вниз у неё случаются чаще.

Последний год цена платины колеблется в широком диапазоне $850–1000 за унцию (±10%) при средней стоимости чуть выше $900. Сейчас металл стоит более $950 за унцию. В рублях это около 2800 руб. за грамм против прошлогодних 2600–2900 руб. 

Сколько стоит палладий

У него в динамике нет такой явной связи с золотом и серебром, как у платины, зато есть заметная корреляция с самой платиной. Палладий шире используется в промышленности и может падать одновременно с другими цветными металлами.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Платина или палладий. Что сейчас купить инвестору

Ралли в золоте сошло на нет, зато в других драгоценных активах, прежде всего, в платиноидах — оно толком не начиналось. Сравним два главных металла этой группы, проведем анализ цен и базовых прогнозов по ним.

Сколько стоит платина

Оживление спроса на рынке драгметаллов наблюдается с осени 2023 года. С октября золото и серебро прибавили около 30% в долларах и до 20% в рублях, в то время как платина лишь 10% и почти 0% соответственно.

Это отставание сохраняется уже не первый год, но при этом платина часто следует за остальными драгметаллами. График её цены во многом напоминает график золота с поправкой на то, что откаты вниз у неё случаются чаще.

Последний год цена платины колеблется в широком диапазоне $850–1000 за унцию (±10%) при средней стоимости чуть выше $900. Сейчас металл стоит более $950 за унцию. В рублях это около 2800 руб. за грамм против прошлогодних 2600–2900 руб. 

Сколько стоит палладий

У него в динамике нет такой явной связи с золотом и серебром, как у платины, зато есть заметная корреляция с самой платиной. Палладий шире используется в промышленности и может падать одновременно с другими цветными металлами.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Какой курс рубля ждать в мае

Рассказываем, какие факторы будут влиять на рубль в мае 2024 года, и оцениваем, как может измениться курс.

Динамика

В апреле рубль продолжил показывать невысокую амплитуду колебаний относительно ключевых мировых валют. Торговый коридор по доллару уложился в 3,5%-й диапазон.

Денежно-кредитные условия в течение месяца оставались жёсткими, а сырьевой индекс Bloomberg Commodity вырос на 3,5%. Всё это оказало поддержку национальной валюте, ведь причин для выраженной девальвации не было. В моменте курс доллара поднимался выше 94 руб., но достаточно быстро опустился.

Как и на протяжении I квартала, в апреле внутридневная волатильность рубля была пониженной. Более того, она продолжила сокращаться. Причина в репатриации и обязательной продаже валютной выручки.

Среднедневные колебания пары USD/RUB в апреле достигли нового минимума — 0,67%. В последний раз такое было в декабре 2019 года. В январе – октябре 2023 года, когда валютный контроль ещё не работал, среднее значение было в два раза выше (1,37%).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Минфин разместил почти весь выпуск 26244

Каждую неделю по средам Минфин занимает деньги на внутреннем рынке. Ведомство продаёт ОФЗ на аукционах, где участвуют самые крупные игроки этого рынка. Рассказываем, как прошёл очередной аукцион ОФЗ и какие сложились доходности по гособлигациям.

Последний аукцион 26244 с большим объёмом

В среду, 17 апреля, Минфин предложил рынку короткий выпуск ОФЗ-ПД-26207 и длинный выпуск ОФЗ-ПД-26244.

Выпуск ОФЗ 26207 с погашением в феврале 2027 года был размещён в объёме 9 млрд руб. при спросе 21,3 млрд руб. Доходность аукциона составила 13,53%. Премия к вторичному рынку cоставила около 4 базисных пунктов (б.п.)

Выпуск ОФЗ 26244 с погашением в марте 2034 года был размещён в объёме 71 млрд руб. при спросе 120 млрд руб. Доходность аукциона составила 13,8%. Премия к вторичному рынку составила около 4 б.п.

План по размещению ОФЗ на II квартал 2024 года составляет 1 трлн руб. Из них 700 млрд руб. может прийтись на ОФЗ сроком дольше 10 лет, и 300 млрд руб. — на ОФЗ сроком меньше 10 лет.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Альфа-Турнир: 70 млн рублей для инвесторов

Начинаем турнир для клиентов Альфа-Инвестиций. Призовой фонд — 70 миллионов рублей 🤑

Больше торгуете — больше шансов на победу! Среди самых активных участников мы разыграем суперприз — пять миллионов рублей 🔥 Конкурс продлится до 20 декабря.

Какие ещё призы?

Инвесторы, которые покажут лучшую доходность по итогам турнира, получат подарки в зависимости от места. За первое — 3 млн руб. 🤩 Всего будет 101 приз.

А первых 200 тыс. участников ждут подарочные акции за регистрацию в конкурсе. Ещё мы каждый месяц будем разыгрывать 1000 призов до 100 тыс. руб., а раз в квартал — до 1 млн руб.

Как участвовать?

1️⃣ Подать заявку в личном кабинете или на главном экране приложения Альфа-Инвестиций — понадобится брокерский счёт или ИИС. Зарегистрировать на конкурс можно только один счёт.

2️⃣ Торговать через наше приложение для инвесторов, терминал Альфа-Инвестиции для компьютера или Альфа-Инвестиции Онлайн.

‼️ Если покупать ценные бумаги в новой версии Альфа-Инвестиций Онлайн на компьютере или ноутбуке, то шансы на победу будут выше.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рынок облигаций. Доходности продолжают расти

Рынок облигаций привлекает всё больше инвесторов, которые нацелены на стабильную доходность и хотят зафиксировать высокие ставки. Рассказываем про ключевые события прошедшей недели и интересные выпуски облигаций.

Доходности ОФЗ всё ближе к 14%

Доходности ОФЗ продолжают расти, так как рынок рассчитывает, что высокая ключевая ставка сохранится надолго. По итогам марта ЦБ ожидает увидеть замедление инфляции, но на общую картину это пока не влияет. Статистика от Росстата будет опубликована в среду, 10 апреля.

Минфин на прошлой неделе впервые с начала года предложил рынку выпуск средних ОФЗ 26242 и обнаружил достаточно высокий спрос. Тем не менее план на II квартал по-прежнему предполагает высокий объём предложения длинных бумаг, что может поддерживать рост ставок на длинном конце G-кривой.

В длинных выпусках ОФЗ наблюдается навес предложения. Доходность плавно смещается в район 14%. Максимальная доходность около 13,8% в выпуске 26243 с погашением в 2038 году. Около 13,7% дают выпуски 26230, 26240 и 26244.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Где выгодно покупать юани и во что их вложить

Россияне всё охотнее переводят сбережения в юани. В начале этого года в структуре валютных вкладов физлиц его доля впервые обошла долю евро и превысила 20%. Разберёмся, как грамотно инвестировать в юань.

Почему юань популярен

Основной спрос на китайскую валюту создаёт крупный бизнес. Около 40% импорта и экспорта оплачивается в юанях. Более половины средств на валютных счетах юрлиц — также в юанях.

За последние пару лет юань из экзотической валюты превратился в самую торгуемую денежную единицу на Мосбирже. То есть по факту курс российского рубля для остального мира сейчас определяется не в долларах, а в юанях.

Вот лишь три факта, которые наглядно показывают, что мода на юань в России не пройдёт. Это новая реальность, новый расклад сил на рынке и, как итог, новые возможности для российских граждан и их сбережений.

• Юань защищает от девальвации рубля

За прошлый год юань, как и доллар, заметно вырос в рублях: +27 и 28% соответственно. В прежние годы две валюты также синхронно дорожали, если рубль падал. Суммарно за 10 лет они прибавили 125 и 160%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Золото: прогнозы цен и курсов. Апрель 2024

В динамике драгметаллов — затишье, которое длится уже две недели. Посмотрим на актуальные оценки аналитиков и трейдеров для золота в рублях и долларах на ближайший месяц, квартал и до конца года.

Мировой консенсус-прогноз

Примерные цены сейчас такие: унция главного драгметалла торгуется у отметки $2180. В пересчете на рубли за грамм это порядка 6490 руб. Официальный курс золота — 6480 руб., биржевой — 6520 руб., ОМС в Альфа-Банке — 6480 руб.

Зарубежный консенсус (Bloomberg) даёт ожидаемую цену на конец второго квартала (июнь) в среднем $2050–2060, на конец 2024 года — около $2100. Это даёт падение в долларах до 6% за квартал и около 4% к концу декабря.

Однако с учётом консенсуса по паре доллар/рубль (Bloomberg) перспективы золота в российской валюте чуть интереснее: 6150 руб. (-5%) на конец квартала и 6600 руб. (+1%) за грамм на конец 2024 года.

Консенсус-прогнозы в России

Кроме зарубежных аналитиков, в России есть внутренний источник экспертных мнений по динамике мировых цен — консенсус Cbonds. Он немного отличается от тех цифр, которые дает Bloomberg.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему падает нефть и когда вырастет газ

Главное

• Геополитическая риск-премия сужается, рост на $90 за баррель не состоялся.
• Климатические прогнозы дают надежду на рост котировок газа.
• Запасы нефти в США сократились, запасы газа перешли к росту.

Про нефть

По мере уменьшения числа упоминаний геополитики в СМИ снижается и риск-премия в котировках Brent, которая за последнюю неделю чересчур раздулась.

Несмотря на массовые атаки на российские НПЗ, экспортные поставки остаются стабильными. На Ближнем Востоке намечается очередной раунд переговоров по обмену заложников и прекращению огня в секторе Газа.

В результате котировки Brent сегодня снижаются третий день подряд, теряя приобретения предыдущих дней. Смягчающим фактором стало сокращение запасов нефти в США, хотя в целом отчёт EIA даёт неоднозначные сигналы.

Фьючерсы на Brent с утра приближаются к отметке $85 за баррель сверху. Целью текущей коррекции может выступить коридор $84–85 за баррель.

• Brent фьючерс: $85,78 (-0,2%)
• WTI фьючерс: $81,07 (-0,25%)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Почему падает нефть и когда вырастет газ

Главное

• Геополитическая риск-премия сужается, рост на $90 за баррель не состоялся.
• Климатические прогнозы дают надежду на рост котировок газа.
• Запасы нефти в США сократились, запасы газа перешли к росту.

Про нефть

По мере уменьшения числа упоминаний геополитики в СМИ снижается и риск-премия в котировках Brent, которая за последнюю неделю чересчур раздулась.

Несмотря на массовые атаки на российские НПЗ, экспортные поставки остаются стабильными. На Ближнем Востоке намечается очередной раунд переговоров по обмену заложников и прекращению огня в секторе Газа.

В результате котировки Brent сегодня снижаются третий день подряд, теряя приобретения предыдущих дней. Смягчающим фактором стало сокращение запасов нефти в США, хотя в целом отчёт EIA даёт неоднозначные сигналы.

Фьючерсы на Brent с утра приближаются к отметке $85 за баррель сверху. Целью текущей коррекции может выступить коридор $84–85 за баррель.

• Brent фьючерс: $85,78 (-0,2%)
• WTI фьючерс: $81,07 (-0,25%)

Авто-репост. Читать в блоге >>>