Золото упало сильнее всего за 2 года на данных по занятости в США.
Китай сделал паузу в покупках золота
Jun 7, 2024
Золото упало сильнее всего за более чем два года, так как неожиданное укрепление в ключевом отчете о занятости в США разрушило надежды на то, что Федеральная резервная система США сможет начать снижать стоимость заимствований в ближайшее время.
Доходность казначейских облигаций и доллар выросли после того, как майский отчет правительства США о занятости показал, что рост числа рабочих мест превзошел ожидания, а заработная плата была высокой. Слитки упали на 3,1 процента, что является самым высоким показателем с марта 2022 года, в то время как цветные металлы также упали.
«Сильный отчет по занятости в значительной степени отменил ажиотаж вокруг снижения ставок, который нарастал на прошлой неделе», — сказал Оле Хансен (Ole Hansen), глава отдела товарной стратегии Saxo Bank AS. «Этот отчет лишает надежды на более раннее снижение ставок, поскольку устойчивый рост заработной платы и устойчивая занятость нуждаются в высоких ставках для охлаждения».
Чиновники ФРС заявили, что им нужно больше доказательств того, что инфляция снижается до целевого показателя центрального банка в два процента, поскольку они решают, когда снижать ставки, в то время как инвесторы ищут уверенность в мягкой посадке, которая оправдала бы снижение ставок в США. Более низкая стоимость заимствований, как правило, повышает золото, которое не выплачивает проценты.
После рекордного роста выше $2450 за унцию золото торговалось в довольно узком диапазоне на фоне неопределенности относительно траектории ставки ФРС. Своп-трейдеры больше не закладывают в полную стоимость снижение ставки до декабря.
Среди цветных металлов медь упала на 3,9% до самого низкого уровня со 2 мая, а цинк показал самое большое внутридневное снижение с октября 2022 года.
Угасающий аппетит Китая
Золото уже торговалось с понижением ранее в пятницу, так как данные показали, что центральный банк Китая не покупал золото в прошлом месяце, положив конец массовому буму покупок, который длился 18 месяцев и помог стимулировать ралли драгоценного металла. Народный банк Китая пополнял свои резервы с ноября 2022 года, возглавив шквал покупок мировыми центральными банками на фоне роста геополитической напряженности.
«Моя первоначальная мысль заключается в том, что Китай, который был основным драйвером золотого ралли в прошлом году, еще далек от того, чтобы закончить покупать золото», — сказал Хансен. Пауза показывает, что они отказываются от перспективы платить рекордно высокие цены.
Спрос на слитки со стороны НБК возник в связи с тем, что вторая по величине экономика мира стремится диверсифицировать свои резервы и защититься от обесценивания валюты. По данным Всемирного совета по золоту, в первом квартале закупки государственными учреждениями мира были на рекордном уровне, при этом крупнейшим покупателем стал Китай.
Были признаки того, что спрос в Китае охлаждается, поскольку более высокие цены берут свое. В апреле НБК купил только 60 000 тройских унций по сравнению со 160 000 унций в марте и 390 000 унций в феврале. Между тем, импорт страны в апреле снизился на 30% по сравнению с предыдущим месяцем.
Риск для золотых быков заключается в том, что ненасытный аппетит Китая к слиткам сделал драгоценный металл уязвимым к любому потенциальному изменению спроса.
Первоначальная ценовая реакция «выглядит немного технической», сказал Николас Фраппелл (Nicholas Frappell), глава отдела институциональных рынков ABC Refinery в Сиднее. «Было бы удивительно, если бы это объявление представляло собой что-то иное, чем паузу в общей тенденции продолжающегося спроса в официальном секторе».
