Блог им. knowhow007

Капитализация ГАЗПРОМА меньше капитализации дочек на балансе! - Где цена самого Газпрома?

капитализация Газпрома сейчас меньше чем капитализация дочек на балансе… :)
не пробовали прикинуть?… дочерних и зависимых компаний у Газпрома более 100…
естественно что те где владение 100% на ММВБ не торгуются. но есть и те что торгуются.
Я от нечего делать хотел посчитать на досуге частично концы нашел, вот часть торгуемых:
Газпромнефть (капа 1952 млрд.р) = 95,68%
Новатек (капа 2917 млрд.р) =19,9%
Мосэнерго (капа 73,4 млрд.р) =53,5%
ОГК-2 (капа 68,2 млрд.р) = 80%
ТГК-1 (капа 33,4 млрд.р) =51,79%
МОЭСК (капа 43,4 млрд.р) =27,4%
МОЭК = 88,441 %
Газпромбанк — банк не под санкциями, ТРЕТИЙ в рейтинге по России по размеру активов.
СОГАЗ, ЦентрэнергоХолдинг 100%, ГазпромЭнергохолдинг 100% и т.д.
бросил дальше считать там добрая 100 с хвостом дочек.
 более полный расклад по дочерним компаниям список тут
==============
только Газпромнефть = 1\3 капитализации Газпрома на ММВБ.
Капитализация Газпрома в рынке существенно занижена, если распродавать по частям все активы мы получим оценку от 1000р. за акцию.
и это не фантастика, а реальность.
Закончим на том, что касается реальных активов.

по прибыли в 2022г. она за 1 квартал примерно как за 9 м. в 2021г., за счет роста цены газа с 200 баксов до 700…
Отчета конечно еще мы не видели, но если смотреть разницу между 4 кварталом 2021г.  и годом ранее, то прибыль уже выросла в 2 раза!
при этом цены на газ в 4 кв. 2021г. были ниже, чем в 1 кв. 2022г.
цена в рынке это не отыграла.

далее смотрим див.доходность = 52,53р. = 18% от цены в рынке!!!
вы раньше видели дивдоходность Газпрома выше 10% на отсечку? и я нет… :)
по % дивдоходности Газпром сейчас лидер на ММВБ, даже шлаки такой % не предлагают.
предполагаю что цена акций на момент отсечки будет в районе 11-12% доходности. не вклады, не облиги больше не дадут, так как Цб ставку снижает.
Капитализация ГАЗПРОМА меньше капитализации дочек на балансе! - Где цена самого Газпрома?
прикидываем возможный расклад цены по дивдоходности.
52,53/12 *100 = 437р. за акцию… :)
фантастично при текущей стоимости, но не исключено. 
Честно говоря я сам в такой расклад не верю,
но есть предположения что в 380-400р. вполне может сходить. 
========================

«В части корпоративных новостей руководство ГАЗПРОМА рассматривает возможность промежуточных выплат дивидендов, а также выкуп акций. Однако, как заявил финансовый директор Фамил Садыгов, конкретных сроков нет».
Если Газпром вдруг в этом году начнет платить промежуточные дивиденды, то стоимость вполне может улететь в 500-600р. за акцию.

Газпром сейчас «дойная корова» для пополнения бюджета, поэтому дивы будут закладывать по полной для наполнения казны.

Удачных инвестиций дамы и господа… :)
★9
55 комментариев
РАО ЕЭС 2.0
Интересное наблюдение. Странно, но в случае отечественных холдингов 1+1+1+1+1+...=3. В Системе так же…
Сергей Нагель, только у Системы дивиденды скромные… :) 
согласитесь для Газового гиганта  18% доходность — это перебор
avatar
Ремора, это не будет длиться вечно, максимум два года, потом лет на десять вообще никаких дивов не видать
avatar

Bablos, 

потом лет на десять вообще никаких дивов не видать


почему?

avatar
HOLMI, ну как почему? ЕС решит свои вопросы с газоснабжением. Это им будет стоить дорого, но главное что не у России купят.
В китай надо ещё трубы строить, кучу денег придётся вбухать.
Потому Газпром если и будет что то платить, то совсем копейки, по 10-16р
avatar
Bablos, да нет. Даже если взять 9 беременных женщин, за месяц они не родят. Тут также, можно попытаться, но строительство(серьезное) инфраструктуры будет требовать времени.Самое просто это принудительное ограничение потребление, но это всё такое себе....

avatar
Bablos, Слушай ну мы через два года еще раз посмотим что там с дивами… и что с компанией... если чё…
Bablos, вы не учитываете дивиденды дочерних компаний. уменьшение долга
+ инфляция. + такой же объем чистой прибыли как размер див будет оставаться ежегодно в капитале ГАЗПРОМА.
avatar
Когда в России инфляция была 18%, то у Газпрома ещё не было таких дивидендов.
avatar
Облиги не дадут? Ну если только тебе не дадут. И тормозам всяким. Высоконадёжные корпораты торгуются с доходностью в плюс 1-3% к ключевой ставке. Не забываем про дисконт от номинала, если держим до погашения. И про налоги, разумеется — себя государство не забудет...))) Лично меня всё устраивает на данный момент с учётом того, что я начал покупать облиги когда это стало возможным, а отскок по акциям РФ за счёт наивных лохов неквалов уже отработал.Я и год могу сейчас сидеть в облигах как минимум теперь...))) Но скорее всего буду сидеть как умный человек в облигах до того, пока история с нерезами не закончится уже каким-то финалом и отчёты покажут. Покупать акции просто на вере в компанию могут сейчас только малолетние великовозрастные дебилы или люди, выращивающие бабло на деревьях))) Потому что по вопросам веры в церковь, а не на биржу.
Владимир Г., до конца года ЦБ еще не раз опустит ключевую ставку. Не исключаю что  уже в июне до 10%… :) к концу года можете и 9% увидеть
прибавляйте свой % к ключевой и получите 10-12%.
===========
Страница инвестирования в СССР и России в облиги была чаще печальной нежели прибыльной. надо учить историю. 
Народ кинули в 60х  на инфляции, когда их вложения были обесценены в разы.  и в 90х ГКО ...  потери были на 000 ,  после единички... 
 У «национального достояния» совсем другая история… :)  пройдет инфляция на 000 и ценник части ПАО вырастет вместе с его имуществом...  в облигах деньги могут тупо обесцениться, но вы не печальтесь — получите свой номинал, только купите на его  буханку хлеба и коробок спичек. 
avatar
Ремора, и сколько же такой одарённый человек, который, судя по всему, самый умный человек на планете, ЗАРАБОТАЛ ЧИСТОЙ ПРИБЫЛИ ЗА ПЕРИОД С МАЯ 2021 ПО МАЙ 2022 ГОД В ПРОЦЕНТАХ?
Владимир Г., военная тайна.
avatar

Ремора, а вот и ожидаемый ответ.

Доходность и в целом бабло те, кто делают и то, и другое, как правило,… МЫ считаем это в ПРОЦЕНТАХ. Какая в задницу разница, какой бизнес или какими ценными бумагами торгуешь, инвестируешь ли в альтернативы за пределами классического бизнеса или ценных бумаг, если выхлоп по отношению к вложенным крайне сомнителен и под вопросом, а ты не в состоянии на ходу в уме быстро считать проценты, которые надо заложить на риски, расходную часть, собственный заработок, чистую прибыль и пр. — потеря ВСЕГО капитала не за горами попросту в этом случае.

 

То, что конкретно Вы что-то заработали, если и заработали — везение и стечение обстоятельств либо просто удача.

 

Прямо сейчас только малолетний дебил полезет в риски выше, чем у корпоративных облигаций высокой надёжности. И на всякий случай напомню для абсолютно случайного человека на бирже (для Вас в смысле). Если я купил облигации с погашением в 2030 году по 800 рублей за штуку с номиналом 1000 рублей и 15% доходности купонами — это значит, что я ЗАФИКСИРОВАЛ ДО 2030 ГОДА доходность 15% годовых (соотношение фиксированного купона и цены облиги), а при погашении получу ещё +200 рублей. Это если говорить про один из типов облигаций, который сейчас предпочтительнее остальных. Прям вот на пальцах как для дебилов если Вы чисто случайно на биржу попали, да и деньги чисто случайно Вам с неба, по блату или ещё как-то попали.

 

А когда рассматривать акции — как минимум когда определится ситуация с нерезидентами, закончится непонятно что непонятно зачем начатое на Украине и ЦБ перестанет доламывать рыночек ценных бумаг, а заодно и шатать валютные пары.

Владимир Г., я в рынке с лохматого 2005г., торгую в хороший +. 
ту часть прибыли что вам показал была заработана со смешных 400т.р  в начале пути… :) 
===============
вы хоть раз попадали в замес когда вдруг 1000р. в России становилась 1000000р. ?  так вот представьте себе бывает  и такая гиперинфляция.
прикиньте что вдруг прошла гиперинфляция в 2023-2024гг.   и буханка хлеба стала стоить вместо 30р. = 30000р.  А спираль инфляции сейчас начала только разгоняться, вы ж видели как растут цены на продукты?… а на сколько собираются поднять пенсиии, выплаты, пособия, зарплаты? ...  так были и в 90х, когда покупательская способность 1р. вдруг упала до 1000р.… нежданчиком, по чуть-чуть.  а рынок акций так же раскачали и 1 акция Газпром выросла в цене с 0,9р.  до 40р., потом до 360р. донесли… :) облигации как стоили 100р., так и остались по 100р.  народ попал и не понял как, они ж инвестировали под стабильный % ... 
============== 
Вопрос: — по какой цене вы погасите свои облиги? и на сколько бухенок хлеба вам их хватит?… :) каким будет ваш навар? ... 
Теперь исходим из того что акция = часть предприятия и его имущество аналогичным образом вырастет в цене… стоила к примеру 1 акция Газмяса 300р., а после переоценки стала стоить 300 000р. 
вопросы задавать по этому поводу не буду... 
Но именно к таким последствиям приводят катаклизмы с переоценками валюты, которые мы наблюдаем в последнее время.  доллар и евро скачут вверх-вниз.  и рублевые облиги в такой ситуации я бы сказал самое плохое вложение. не считая конечно того что в рублях вы все же получите свой %. 
А вот поставки ГАЗПРОМА на внешние рынки имеют под собой валютную выручку и в рублях может получиться более существенный +, чем вы себе представляете… :) конечно это сейчас кажется оз области фантастики, но тем не менее хорошая защита от инфляции и тем более от гиперинфляции.
==================
а если исходить из сухих цифр на текущий момент. 
где вы видели дивдоходность  18% в ликвидной бумаге? ... 
вашими же цифрами. чтоб получить доходность 15% — акции ГП надо вырасти до 350р.  (это уже примерно +18% на росте стоимости)  и добавьте сюда такой же % дивдоходности наличными живыми деньгами уже в августе (за 2 месяца!)… их можно так же реинвестировать .. 
итого +36% за 2 месяца… :)  но я думаю что цена пойдет выше…
avatar

Ремора, и на всякий случай: я вообще не поклонник облигаций, если чё так.

За период с мая 2021 по май 2022 я сделал +55% с учётом пополнений и сложного процента. Если бы не пополнял счёт постоянно — больше 100% с чем-то скорее всего. Напомню, что рынок падал не только наш при этом с осени-зимы, так что вопрос был не случаен. Кроме всего прочего, у меня нет замороженных ценных бумаг или выплат где-либо каких-либо.

Ремора, откуда у Газпрома, 19.9 процента Новатэка?

---

У Газпром Капитал всего 10 процентов Новатэка.

avatar
HOLMI, википедия в помощь, там % есть (возможно через другие дочки https://translated.turbopages.org/proxy_u/en-ru.ru.69aaa977-6294574e-ae0c6d03-74722d776562/https/en.wikipedia.org/wiki/List_of_Gazprom_subsidiaries
avatar
Ремора, ну если для Вас википедия является надёжным источником информации, то куда уж там нам «простым смертным».
Ремора, а чего вдруг Вы комент решили стереть, в котором я написал про то, что номинал акции газпрома = 5 рублям и их в описанной Вами ситуации Вы и получите за акции газпрома?
Владимир Г., не люблю троллинг. + большую простыню читать было лень, мельком глянул, понял что лажу какую-то запостили.
изначально хотел вас тупо в ЧС занести, но ограничился выговором.
===============
 если вы грамотный человек, а не «Вася тракторист», то понимали бы  что номинал в акциях — это всего лишь оценка части компании на момент ее создания и ее занижают как можно ниже, чтоб получить даром как можно больший кусок в рентабельных АО.  В помойных активах, где постоянно идут допэмиссии наоборот. 
avatar

Ремора,
Если только так, Газпром в 2006 году приобрел 19,39 процента Новатэка, но позже эта доля снизилась(2010 году, продали, структурам Газпромбанка, как прокладке) и на текущий момент, составляет 9,99 процента.  Которая находится на Газпром капитале. Посмотрите отчеты Газпрома и увидите.

avatar
Все плюсы посчитал, а про минус забыл.
Владислав, какой минус?
avatar
robin hood,  ну например долги под 80 ярдов, правда туда входят и долги многих дочек, но это не самый большой минус компании) 
avatar
Rumpelstilzchen, так а самый большой какой? рублевые счета открыты, газ дорогой замены ему нет и не будет одни плюсы же
avatar
robin hood, ГП это инструмент политики и воровства. Именно поэтому он не рос столько лет. И только рост цены газа в 10 раз, наконец заставил расти и акции.  Газ замени'м другим газом. В мире его полно, весь вопрос в доставке. Европа отказывается от газа их РФ, это уже 100% факт. Не сразу конечно, но итог будет один. Поэтому ГП придется тратить кучу денег на перенаправление потоков газа кому то еще. Вариантов тут на самом деле мало, можно сказать один — Китай. Маловероятно, что он захочет платить общемировую цену, понимая, что РФ больше его вообще девать некуда. А цена газа скоро опять рухнет на дно, как только нарастят объёмы по миру. Вот и перспективы у ГП на ближайшее будущее: тратить кучу денег на переадресацию газа в Китай(если он вообще захочет этого),  продавать его еще ниже тех цен, что были до 2020го. И ко всему этому — постоянно воровство для своих и продажа газа всяким «белоруссиям», за копейки.
avatar
Rumpelstilzchen, а у них технические возможности есть для перехода? а ресурсы? а как они совершат энергопереход при такой инфляции? у них что наука из вакуума энергию доставать научилась? а вы в курсе что половина вырабатываемого электричества в мире это сжигание угля?))) ой простите 39% и 15% газа)))

Структура мирового производства электроэнергии
avatar
robin hood, Конечно в курсе. Но ГП не единственный поставщик то, просто поставлять некуда, все только и ищут кого бы еще подсадить на газ. Но даже если он найдет новые рынки сбыта, то лет 5 ближайших будет тратить  на трубы, терминалы, танкеры и т.д.
Кстати после последних полетов газа, многие страны задумались, а стоит ли оно того. 
avatar
Rumpelstilzchen, Кстати после последних полетов газа, многие страны задумались, а стоит ли оно того.
Я бы так сказал — правительства многих стран поняли свою ошибку в переориентации на газ. Особенно, Германия, которая спешно начала выводить из эксплуатации АЭС, надеясь на дешевый газ. Сейчас экономика поменялась, расклад другой, так желанные газовые электростанции перестали быть выгодными. Но в Европе рыночек сам порешает и дорогой газ, как и нефть никому не нужны.
Rumpelstilzchen,  в цене на газ сейчас заложен фактор доставки  СПГ в ЕС + необходимо строить терминалы для приема этого газа… :) это все затратно, а большая часть производств и обогрева жилищ в ЕС  заточено под российский газ.  Они сами себе создают проблемы.  России выгодна любая цена продажи газа, добыча идет за копейки.
avatar
Ремора, Начнем с того, что сейчас ЕМ потребляет только 35% газа РФ. Как это вяжется с «большая часть производств и обогрева жилищ в ЕС  заточено под российский газ»? Немцы вообще к 30 или 35 году от газа рассчитывали отказаться еще до войны. 
avatar
Rumpelstilzchen, тут за инфой далеко ходить не надо.
В BMW предупредили об остановке производства в случае прекращения поставок газа из России
===============
Член совета директоров BMW Милан Неделькович подчеркнул, что на автопромышленность приходится около 37% потребления природного газа в Германии, в случае прекращения поставок газа из России остановится весь сектор 
avatar
Rumpelstilzchen, Немцы вообще к 30 или 35 году от газа рассчитывали отказаться еще до войны.
Ну это вряд ли, не стали бы они строить так много газовых электростанций. Им бы от угля отказаться к 35-му году — и то прогресс.
Rumpelstilzchen, а чё в Европу СПГ возить можно, а Газпром получается свой газ танкерами никуда перевезти не может?
avatar
Zuko Yuppi, может, но для этого нужно найти покупателей и построить кучу инфраструктуры, вместо выплаты огромных дивов тратить деньги на это.
avatar
robin hood, Еврей — это не национальность, это средство передвижения. Газпром — это не бизнес, это средство давления.
Капитализация это не цифры в казино.
avatar
 в начале июня заседание ЦБ, они не просто так ставку понизили на внеочередном заседании, на следующем скорее всего ещё понизят, и если снизят до 8% цена газу в 450 гарантирована, ну и главное МИНФИН ГДЕ ТРИЛЛИОН НА ФОНДУ?
avatar
Это стандартная фишка, взять например Систему, ЕН+. Рынок плохо матрешки видит. Спасибо за исследование. Прикольно
Жека Аксельрод, помимо матрешки тут хороший дивиденд… в отличии от той же  Системы...  у матрешек дивы обычно скромные. пожалуйста.
avatar
Так и капитализация Сбербанка меньше капитала (не активов) в 2 раза.
avatar
Auximen, не уверен. у банков из-за санкций потеря как раз в 50% капитала намечается в ЦБ вещают.  У Сбера отжали все активы в ЕС, на Украине.
отчеты нам не показывают. но говорят по году будут убытки. 
avatar
Да вобщем самому интересно сколько будет стоить наш любимый Газмяс к отсечке.Хотя по большому счету без разницы т.к. никому не отдам...😜свои акцульки...
Но фишка очень ёмкая, раньше ее только нерезы могли по серьезному долгосрочно передвигать.Посмотрим насколько наши миноры эту почетную миссию потянут.
Вот все это видят и понимают, но почему то в пятницу покупать не бросились… Сам сижу и думаю, где подвох…
avatar
Sin31, покупал с февраля, покупал перед пятницей покупал после сбитых стопов в пятницу!
avatar
Про СургутНефтегаз еще не вспоминали? У него капа меньше, чем сумма налички на счетах уже много лет.
avatar
В последний раз, когда слышал про Газпром по 1000р, как-то плохо это закончилось.
avatar
Без схематоза никак:))
avatar
А если ключевая ставка упадёт до 3% и при дивах 100₽ за 22-й год, при доходности 5% цена для ГП будет 2000₽!
Если бы Газпром был частной компанией, то в этой ситуации наиболее эффективным инструментом был бы обратный выкуп. Об этом речи нет, поэтому и рассуждения о совокупной капитализации и справедливой цене акции весьма условны.

avatar

теги блога Ремора

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн