Облигации суборды ВТБ

Как оценить справедливую стоимость «вечных» облигаций ВТБ после возобновления купонных выплат?
В 2022 году «вечные» облигации ВТБ драматически упали в цене после того, как банк объявил о приостановке выплат для «укрепления капитальной позиции».
В 2023 году ВТБ вернулся к зарабатыванию прибыли, менеджмент банка сообщил о планах возобновить выплату купонов в 2024 году. Ближайшие плановые выплаты купонов приходятся на 5 февраля 2024 года.

Поскольку Банк не принял решения об отказе от купонных выплат (в соответствие с эмиссионными документами такое решение он мог принять не позднее 14 дней до даты окончания купонного периода), это означает, что выплаты точно возобновляются.

Разбираемся, какая справедливая стоимость у «вечных» субординированных облигаций ВТБ в нынешних условиях.

Обычно «вечные» субординированные облигации оцениваются по доходности к ближайшей дате досрочного погашения. Во всем мире эмитенты стараются продемонстрировать инвесторам, что «вечный» срок до погашения – это формальность, позволяющая учитывать такие облигации как капитал, а не как долг, «вечные» облигации погашаются досрочно при первой же предусмотренной условиями эмиссии возможности даже в случаях, когда выпустить аналогичные облигации будет значительно дороже.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Эта новость касается частных инвесторов или это только для корпоратов?
www.interfax.ru/business/940434
«Ближайшая дата выплаты купонного дохода по четырем выпускам бессрочных субординированных облигаций серий СУБ-Т1-1, СУБ-Т1-2, СУБ-Т1-3 и СУБ-Т1-4, номинированных в долларах США и евро, — 5 февраля 2024 года. Общая сумма выплат в рублевом эквиваленте составит 2,6 млрд рублей», — уточнил первый зампред ВТБ

rga, потому, что продавцу НКД заплатите сейчас, а купон могут опять отменить за день до выплаты. доходность отражает этот риск.

jin,

Спасибо

Леон, ответ на ваш вопрос содержится в проспекте эмиссии данного выпуска. прежде чем что либо покупать, рекомендую внимательно ознакомиться.

jin, 🙈🙈🙈

Объясните, пожалуйста, по НКД. Например, возьмем 12 серию с частотой выплаты купона 2 раза в год. При покупке суборда-12 придется заплатить ...

Леон, ответ на ваш вопрос содержится в проспекте эмиссии данного выпуска. прежде чем что либо покупать, рекомендую внимательно ознакомиться.

Объясните, пожалуйста, по НКД. Например, возьмем 12 серию с частотой выплаты купона 2 раза в год. При покупке суборда-12 придется заплатить НКД за 120 дней 546 т.р., а 01.04.2024 мне будет выплачен полный купон за прошедшие 6 месяцев — 835 т.р.
Вопрос: что с теми купонами, которые не платились ВТБ с декабря 2022г.? Они будут выплачены и когда?

Почему не покупают рублевые бонды, хотя по ним большая доходность и ВТБ уже обещал возобновление выплат по купонам?
Например, ВТБСУБТ1-6 29%...

rga, потому, что продавцу НКД заплатите сейчас, а купон могут опять отменить за день до выплаты. доходность отражает этот риск.

При покупке этих субордов на бирже мне придется платить НКД только за текущий накопленный период или за все те пропуски выплат купонов в 2023 году?

Почему не покупают рублевые бонды, хотя по ним большая доходность и ВТБ уже обещал возобновление выплат по купонам?
Например, ВТБСУБТ1-6 29% доходности и ставка по купону солидная

Alex, А вы не видели условий замещения? Мой брокер молчит

Евгений,
Тинькофф брокер сказал, что условий замещения ВТБ не предоставил пока и когда это случится — они напишут клиентам что именно нужно делать. Так что я и сам не знаю как оно будет. потому и спрашиваю

Интересует как будут замещаться XS0810596832, которые теперь ВТБ-ЗО-Т1.
Нужно ли что-то писать брокеру у которого они лежат или оно само-соб...

Alex, А вы не видели условий замещения? Мой брокер молчит

Интересует как будут замещаться XS0810596832, которые теперь ВТБ-ЗО-Т1.
Нужно ли что-то писать брокеру у которого они лежат или оно само-собой случится?

Народ, всем привет. Интересует ВТБСУБТ1-5 (RU000A1034P7). Эмитент имеет право изменить размер купона?

Замещающие облигации для «вечных» облигаций ВТБ XS0810596832 уже зарегистрированы ВТБ-ЗО-Т1, но пока нет условий для начала замещения -
bond...

Евгений, Возможность «досрочного» погашения у них была изначально. Начиная с декабря 22 года в каждую нату выплаты купона, они имеют право погасить эти бонды по номиналу. Но скорее всего пока не погасят, так как лишних денег у них нет.

Замещающие облигации для «вечных» облигаций ВТБ XS0810596832 уже зарегистрированы ВТБ-ЗО-Т1, но пока нет условий для начала замещения -
bonds.finam.ru/issue/details03A08/default.asp
Вот более подробно про процесс замещения
www.interfax.ru/business/935710
Как тут пишут: «По „вечному“ выпуску и выпуску с погашением в 2024 году будет предусмотрена возможность досрочного погашения бондов по решению эмитента» — это хорошая новость или плохая?

Совет директоров ВТБ принял решение о замещении еврооблигаций.
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=2jzs9Qnx8Ee23BJCIRJrrQ-B-B
«Мы планируем зарегистрировать три выпуска замещающих облигаций до конца текущего года. В соответствии с указом президента, мы запускаем замещение для держателей еврооблигаций, права которых учитываются российскими депозитариями. В первом квартале 2024 года мы планируем дополнительное замещение и для дружественных держателей из иностранных депозитариев», — говорится в комментарии первого зампреда ВТБ Дмитрия Пьянова, поступвшем в редакцию Frank Media.
По его словам, по выпуску, замещающему бессрочные еврооблигации VTB perp, в дальнейшем планируется рублификация, однако ее формат еще предстоит выработать.

____________________________________________________________
Евробонды: государственные и корпоративные t.me/alleurobonds

Евгений, это для зарубежных держателей, которые не учитывались в НРД и не получили купон в 22 году. Им предложили подтвердить владение облиг...

Пачкуале Пестрини, Спасибо за правильный ответ. Действительно, я позвонил в ВТБ в поддержку инвесторов 8-495-775-7139, там подтвердили, что анкета нужна только тем, у кого облигации в зарубежном депозитарии и кто не получал купона летом 2022 года. Если облигация куплена через российского брокера, то она учтена в НРД, чему есть подтверждение — купон в июне 2022 года. С тех пор ВТБ по этим облигациям не платит. . Зато есть обнадёживающие вести — до конца 2023 года ожидается выпуск замещающих облигаций. Следите за сайтом ВТБ

Кто-то может прокомментировать понятными словами сообщение на сайте ВТБ от 07.04.23?
www.vtb.ru/about/press/news/?id=195610
Кто-то получил в...

Евгений, это для зарубежных держателей, которые не учитывались в НРД и не получили купон в 22 году. Им предложили подтвердить владение облигациями на дату выплат и заплатить в рублях по схеме указа Президента. Не знаю что из этого вышло но вряд ли зарубежные держатели читают форум и сообщат что и как.)

Кто-то может прокомментировать понятными словами сообщение на сайте ВТБ от 07.04.23?
www.vtb.ru/about/press/news/?id=195610
Кто-то получил выплаты в 2023 году?

«Банк ВТБ (ПАО) сообщает о начале процесса выплат* купонного дохода по еврооблигациям с кодами ISIN XS0810596832, XS0223715920 и CH0248531110, а также купонного дохода и номинальной стоимости по еврооблигациям с кодом ISIN XS0842078536 за 2022 год в пользу держателей еврооблигаций, учет прав которых ведется в иностранных депозитариях, на рублевые счета, открытые в Банке ВТБ (ПАО)**.
Для участия в этом процессе держателям еврооблигаций, являющимся резидентами Российской Федерации или стран, не входящих в список недружественных государств***, необходимо направить в Банк ВТБ (ПАО) заявки в форме Предварительной анкеты для предварительного подтверждения прав на еврооблигации по состоянию на конкретные даты фиксации в 2022 году.
Участникам добровольного опроса держателей еврооблигаций, проводившегося в 3-4 кварталах 2022 года, являющимся резидентами Российской Федерации или стран, не входящих в список недружественных государств***, также необходимо подать анкету по указанной выше форме в связи с изменениями в формате и объёме запрашиваемой информации.
Сканированную версию заполненной Предварительной анкеты с подписью и печатью (если применимо) держателя следует направить на адрес электронной почты [email protected] с темой сообщения «Предварительная анкета держателя еврооблигаций ВТБ» строго в пределах периода сбора заявок, начинающегося 23 марта 2023 года и заканчивающегося 10 апреля 2023 года включительно.
Дальнейшие инструкции по организации выплат по еврооблигациям, включая описание порядка взаимодействия и комплекта документов, которые необходимо представить для подтверждения прав владения еврооблигациями и налогового статуса держателя (включая оригинал Предварительной анкеты), будут направлены адресно по результатам рассмотрения Предварительных анкет держателей.
Банк гарантирует конфиденциальность в отношении предоставленных инвесторами сведений.
Данное сообщение носит исключительно информационный характер, не содержит юридически обязывающего обязательства на осуществление выплат по еврооблигациям, не является офертой или предложением делать оферты, заключением предварительного договора или договора в порядке п. 2 ст. 434 Гражданского кодекса РФ или частью переговоров о заключении договора в порядке ст. 434.1 Гражданского кодекса РФ в связи с выплатами по еврооблигациям, а также не обязывает Банк ВТБ (ПАО) осуществлять какие-либо действия или заключать какие-либо сделки в отношении рассматриваемых еврооблигаций.
*Выплаты планируется осуществлять в соответствии c Указом Президента Российской Федерации от 08.08.2022 №529 «О временном порядке исполнения обязательств по договорам банковского счета (вклада), выраженных в иностранной валюте, и обязательств по облигациям, выпущенным иностранными организациями».
** В случае отсутствия у держателя счета в Банке ВТБ (ПАО) в российских рублях, для получения выплат держателю будет необходимо открыть такой счет в Банке ВТБ (ПАО).
*** Список недружественных государств утвержден Распоряжением Правительства Российской Федерации от 05.03.2022 №430-р (в редакции Распоряжений Правительства РФ от 23.07.2022 N 2018-р и от 29.10.2022 N 3216-р, а также с учетом будущих дополнений/изменений).»

ЦБ РФ не разрешил ВТБ менять валюту облигаций при замещении евробондов банка, но согласовал корректировку триггеров по субординированным еврооблигациям.
«Мы получили разъяснение и разрешение ЦБ по выпуску замещающих облигаций по нашим субординированным евробондам. Ответ выглядит таким образом, что нам дозволено скорректировать триггеры списания, приведя их в соответствие с Базельскими по нашему основному Тier 1 долларовому суборду. То есть замещающие облигации будут иметь новые триггеры списания, которые будут синхронизированы с Базельскими правилами с тем, чтобы мы не потеряли капитал. ЦБ нам не разрешил менять валюту, то есть замещающие облигации будут с расчетами в рублях, но с тем же самым валютным эквивалентом по валютно-номинированным облигациям», — сообщил журналистам первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов.
«Мы планируем уложиться в дедлайн, установленный указом президента, то есть до конца 2023 года, зарегистрировать замещающие облигации и, по сути, запустить замещение для „дружественных“ держателей», — сказал Пьянов, отметив, что у банка остается желание в рамках работы с открытой валютной позицией «рублифицировать» субординированный долг. «Мы продолжим прорабатывать уже за пределами процесса замещения различные варианты», — отметил первый зампред ВТБ.


___________________________________________________________
Евробонды: государственные и корпоративные t.me/alleurobonds

Шерше ля… задэ

Банк ВТБ принял решение об отказе от выплаты купонного дохода за седьмой купонный период по субординированным облигациям сер...

((...))), инвестиционный климат? Нет, не слышали))

Потерял 6 лимонов за день!
Фигасе история на пикабу. Видали? Чувак покупал суборды от ВТБ практически в день их «дефолта»!
А потом после отмены купона ВТБ продолжал его брать!

Итак, я умудрился купить субординированные облигации банка ВТБ,
а через уже сутки они подешевели с 7.5 млн рублей до ~4.5 млн, а
еще через пару дней и вовсе рухнули до 3.8 миллиона рублей за штуку.
Т.е. было у меня 2 облигации по 7.5, а стало 2 по 3.8. Было 15 млн, стало 7.6 млн. короче.

https://pikabu.ru/story/kak_ya_poteryal_6_millionov_za_sutki_doverivshis_vtb_10672965

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Перпы ВТБ — когда возобновится выплата купона? Ренессанс Капитал:
1. чтобы переварить убыток 2022 осталось сгенерить 200млрд руб, что может п...

Тимофей Мартынов,
по перпам у ВТБ существует возможность отмены % выплат, т.е. без возникновения прав инвесторов на наколпление неуплаченных %
но там есть интересный clause по объявлению и выплаты див по Обычке в течениие 6М до выплаты купона
нет купона, нет и див
а балансовая стоимость препов при их регистрации в 31 млрд руб, так и манит эмитента

Шерше ля… задэ

Банк ВТБ принял решение об отказе от выплаты купонного дохода за седьмой купонный период по субординированным облигациям серии СУБ-Т1-13, говорится в сообщении банка.

«Реализация эмитентом права отказа в одностороннем порядке от уплаты дохода не влечет за собой возникновение финансовых санкций за неисполнение обязательств по уплате процентов по субординированному облигационному займу, начисленные проценты не накапливаются и не возмещаются», — отмечается в сообщении.