Когда мы смотрим списки лучших инвесторов всех времен, то имя Эдварда Торпа в них практически не упоминается.

При этом многие его стратегии были революционными — например, в 1979 году он наткнулся на идею статистического арбитража, которую сегодня использует большинство хедж-фондов. Еще одно его детище — это хеджирование через опционы, о котором тогда тоже никто не думал.

Но больше всего Эд Торп известен тем, что благодаря теории вероятности стал регулярно обыгрывать казино в блэкджек. Он настолько хорошо считал карты, что казино Лас-Вегаса объединились и изменили правила, чтобы лишить его этого преимущества. В своей биографии он писал:

«Я применил свои идеи и создал систему, чтобы победить в игре. Но эти недоумки из казино высмеяли меня, сказав, что они присылают такси для таких дураков, как я. Но вскоре мое секретное оружие, мозг, заставило их бояться. Меня перестали пускать и сделали персоной нон грата за игровым столом.

Великий зверь запаниковал. Приятно было осознавать, что используя чистую математику, я могу изменить мир вокруг себя. Вместо того, чтобы уйти с поля боя, я создал армию для победы над дилером. Вот уже пятьдесят лет идет война между казино и игроками, считающими карты».

Во время налета немецкой авиации один московский профессор спустился в отведенное ему бомбоубежище. Его соседи были удивлены, ведь раньше он никогда не прятался от бомбежек.

Профессор изучал теорию вероятности, поэтому он с гордостью заявлял, что раз в Москве семь миллионов жителей, то его шансы попасть под обстрел близки к нулю. Той ночью профессор объяснил, почему он изменил свое мнение:

«Подумать только! В Москве семь миллионов людей и только один слон. И вчера они все-таки убили слона...»

Этот «черный» исторический анекдот показывает, насколько субъективным может быть восприятие риска. То же самое происходит и с вероятностью, которую многие понимают неправильно — увы, даже 90% шансы на успех еще не дают никаких гарантий.

Хотя иметь такие шансы гораздо лучше, чем не иметь их вообще. Взять, к примеру, известного защитника Шейна Баттье — он стал одним из немногих, кто регулярно останавливал гениального Коби Брайанта. А все дело в том, что перед каждым матчем он изучал статистику и подсчитывал шансы.

Задумывались ли вы, почему вы выбираете один товар, а не другой? Ваше решение продиктовано разумом? Или же вы поддались своему подсознанию?

Рори Сазерленд дает ответы на эти и многие другие вопросы. Его книга переворачивает взгляд на привычные нам вещи — оказывается, логика не всегда бывает полезна, а погоня за брендами — не всегда иррациональна.

Автору удалось соединить воедино поведенческую экономику, интересные истории и тайное искусство брендинга. После прочтения этой книги понимаешь, что одна хорошая идея может изменить все — для этого она не должна подчиняться логике и обязана рвать шаблоны.

По мнению Сазерленда, шаблонность нашего мира и является его главной проблемой. Если отдать решения менеджерам и технократам, то они подойдут ко всему логически и убьют всю магию. А иррациональный мир просто не может существовать без магии :)

Эта книга будет особенно полезна тем, кто собирается начать свой бизнес, или тем, кто любит анализировать различные стартапы и венчуры. Я не отношусь ни к тем, ни к другим, но «Алхимия» все равно стала для меня открытием.

В самый разгар пандемии появилась статья, в которой описывались финансовые проблемы Роберта Де Ниро:

«Коронавирус нанес огромный удар по финансам актера — сеть ресторанов Nobu и отель Greenwich, где у него есть доли, были закрыты или частично закрыты в течение нескольких месяцев, практически не ведя бизнеса.

Так рестораны Nobu потеряли 3 миллиона долларов в апреле и еще 2 миллиона долларов в мае. К тому же Де Ниро выплатил 500 тысяч долларов инвесторам, и для этого он занял деньги у своих деловых партнеров, потому что у него не было свободных наличных

Его менеджер по работе с клиентами говорит, что если пандемия закончится… актеру повезет, если он заработает 7,5 миллионов долларов в этом году».

Все это вовсе не означает, что известный актер был близок к банкротству — в случае необходимости он мог продать другие свои активы, правда цены на них тогда были очень низкими. Поэтому ему пришлось влезть в долги и рассориться со своей первой женой, которая подала на него в суд за неуплату положенного ей содержания.

Джон Рокфеллер считается самым успешным бизнесменом всех времен — но вместе с тем он был отшельником, который большую часть своего времени проводил в одиночестве.

Такое поведение кажется странным, но именно эта странность стала ключом к его успеху. В какой-то момент Рокфеллер понял, что его работа заключается не в поиске нефти, бурении скважин или отправке поездов. Его работа заключалась в принятии решений, а для этого нужно было как следует подумать.

В то время это было чем-то уникальным, ведь почти вся работа тогда выполнялась руками. Так в 1870 году в США сельское хозяйство давало 46% рабочих мест, а заводы — 35% рабочих мест. Людям было некогда думать — они трудились по 12 часов, и их работа была видна и осязаема.

У большинства инвесторов существует три стадии роста:

Я ничего не знаю и не понимаю (когда вы только начинаете);

Я все знаю (после того, как вы немного начали разбираться в рынках);

Я знаю, что я ничего не знаю (после того, как вы поняли, насколько рынки сложны).

Многим людям сложно принять этот последний этап — никто не хочет признаваться себе в том, что он не знает, куда завтра направятся рынки. При этом даже властелины Уолл-стрит не застрахованы от ошибок — вот что сказал об этом Питер Бернштайн:

«Я думал, что знаю, что ждет меня в будущем. Что я разбираюсь в вопросах рынка и инвестиций. Но со временем я стал относиться к этому все более скромно, и меня это устраивало. Вы должны понимать, что ошибаться — это часть процесса. И я стараюсь молчать на коктейльных вечеринках.

Вы должны продолжать изучать то, чего не знаете, потому что вам всегда нужно искать модели, которые будут работать и приносить деньги. При этом рядом с вами всегда есть кто-то, кто выглядит умным. Но я понял, что те, кто являются самыми умными, ничего не добьются».

В такие моменты инвесторы начинают суетиться и делают много лишних движений — это лишь усугубляет ситуацию и приводит к потерям. Так что самое время поговорить о том, что вам точно не поможет во время коррекции рынка.

Взгляд в прошлое. Во время массовых распродаж всегда появляется соблазн поиграть в игру «Я знал, что мне нужно было продать / пойти на меньший риск / захеджировать свой портфель».

Когда мы смотрим в зеркало заднего вида, то рынок кажется нам простым и предсказуемым — только вот такое мышление является пустой тратой времени и вызывает ненужные эмоции.

Перечитывание «Думай медленно, решай быстро». Цитаты в этой книге прекрасны, но они практически полностью бесполезны во время падения рынка. Вот что сказал об этом сам Даниэль Канеман:

«Я изучал человеческое поведение более 50 лет и не думаю, что моя собственная интуиция при этом улучшилась. Во время стресса и переживаний я принимаю те же самые решения, что и раньше».

Одна из моих любимых сцен в сериале «Наследники» — это эпизод, когда Грегори Херш рассказывает своей новоиспеченной родне о том, что дедушка вычеркнул его из завещания и оставит ему только 5 миллионов долларов.

На что Коннор Рой отвечает: «Ты ничего не сможешь сделать с пятью миллионами, Грег. Пять — это кошмар. Ты не можешь уйти на пенсию, но и работать будет выше твоего достоинства. Ты будешь самым бедным богачом в Америке».

Я уверен, что многие из нас не отказались бы стать «самым бедным богачом» и взяли бы эти миллионы. Однако в этой шутке есть доля правды, ведь подобное мышление и в самом деле распространено среди сверхбогатых людей.

Как только человек становится богатым, он начинает тратить больше денег — кроме того, он общается с еще более богатыми людьми, поэтому начинает чувствовать себя неполноценным.

Недавно Бен Карлсон написал о своих богатых клиентах, которые раз за разом повторяли следующее:

«Я знаю, что у меня много денег, но я все еще не чувствую себя богатым».

В одном из своих годовых отчетов Уоррен Баффет писал:

«Если когда-нибудь будет воздвигнута статуя в честь того, кто больше всех сделал для простых инвесторов, то ее следует посвятить Джеку Боглу. Он долгие годы призывал инвестировать в дешевые индексные фонды. Это был его крестовый поход против Уолл-стрит.

Но сейчас Джек может гордиться тем, что помог миллионам людей получить высокую доходность от их инвестиций. Он герой для них, и он герой для меня».

Джек Богл стал отцом индексных фондов, а его уроки не имеют срока годности:

Принципы имеют значение. Однажды к Боглу обратился управляющий Натан Мост и предложил создать ETF, которым можно было бы торговать внутри дня. С коммерческой точки зрения это было хорошее предложение, но Джек не хотел привлекать спекулянтов и отказался.

Чтобы быть услышанным, нужно уметь общаться. Богл не просто говорил правильные вещи, а умел преподнести их простым и понятным языком. В том числе поэтому его идеи стали популярными — его талант рассказчика нашел отклик у миллионов простых людей.

В наши дни самые роскошные квартиры, как правило, располагаются на верхних этажах — в США и Европе их называют пентхаусами, и поселиться там могут только очень богатые люди.

Однако так было не всегда — на протяжении большей части истории жильцы верхних этажей были беднее своих соседей снизу. В первых высотных зданиях лифты были скорее исключением, чем правилом — поэтому тем, кто проживал сверху, каждый раз приходилось пешком идти до своей квартиры.

За пару тысячелетий до этого вопрос о том, на каком этаже вы живете, вообще был вопросом жизни и смерти. В тех же Помпеях большинство многоэтажных домов было построено из дерева, и жильцы верхних этажей не всегда могли выбраться во время пожара. Вот почему состоятельные горожане жили на первом этаже — так они повышали свой шанс на спасение.

С помощью этого урока истории я хотел показать, насколько сильным может быть влияние денег — оно распространяется на нефинансовые аспекты нашей жизни и диктует нам, где нам жить и чем нам рисковать.