Переживёт ли "Синара ТМ" экономический кризис?

Когда начнутся дефолты эмитентов? (ответ на сайте fapvdo.ru) 

Если рассматривать финансовое состояние АО «Синара ТМ» со всех сторон, то лупа или микроскоп не понадобятся. Да, если честно, то и рассматривать компанию тщательно, нет необходимости. Достаточно взглянуть на предприятие только с одной стороны невооружённым взглядом, чтобы увидеть тот финансовый скачок, который совершили транспортные машины, вернее сама контора. Сравнивая текущий отчётный перёд с итогами 2020 финансового года, можно утверждать, что компания не просто растёт, она взлетела. Другой вопрос. Хватит ли у компании сил и топлива, чтобы преодолеть притяжение реалий и вырваться в открытый финансовый космос? Будем разбираться и следить. Хочется верить, что хоть кто-то умеет работать. Но… поживём-увидим.

Общие сведения

ИНН: 6672241304

Полное наименование юридического лица: Акционерное общество «Синара — транспортные машины»

ОКВЭД: 70.10.2 — Деятельность по управлению холдинг-компаниями

Сектор рынка по ОКВЭД: Деятельность головных офисов; консультирование по вопросам управления

Официальный сайт компании

Карточка предприятия на Яндексе и отзывы о компании

Все выводы о финансовом состоянии предприятия действительны на момент составления бухгалтерского баланса (РСБУ).

❗ Политика предоставления информации

Финансовое состояние АО «Синара ТМ»

Финансовое состояние и финансовая устойчивость предприятия — два важных коррелирующих параметра. Линии должны находиться как можно ближе друг к другу и «смотреть» в одном направлении. Чем выше разница, тем выше риск.

Рост уровня финансового состояние к концу отчётного периода составил — 126%, рост уровня финансовой устойчивости — 223%. Сбалансированность финансовых показателей улучшилась.

Финансовое состояние — 80 баллов, близко к оптимальному. Рост дебиторской задолженности превышает рост кредиторской задолженности.

Финансовая устойчивость — 82 балла. Низкий риск банкротства. Нерациональное использование заёмных средств.

Платёжеспособность

Коэффициент общей платёжеспособности отражает возможность предприятия погасить все свои обязательства за счёт всех своих активов. Минимальное значение — 1.0

Платёжеспособность предприятия на конец отчётного периода — 0.69. Стабильный рост платёжеспособности с 2017 года. Рост платёжеспособности за отчётный период составил 124%

Финансовые результаты

Под долгом предприятия подразумевается весь заёмный капитал на конец отчётного периода. Идеальное положение дохода к долгу на графике: долг падает — доход растёт; доход выше долга.

За отчётный период, доход предприятия составил 8.3 млрд рублей. Прогноз суммы доходов предприятия на конец 2021 года — 9-11 млрд рублей

Заёмный капитал к концу периода вырос на 376% и составил 20.7 млрд рублей.

Чистая прибыль

Кривая чистой прибыли должна быть, как можно ближе к трендовой линии. Направление трендовой линии и чистой прибыли — вверх.

Чистая прибыль предприятия нестабильна. Рост чистой прибыли за отчётный период составил — 1740%. Прогноз чистой прибыли к концу финансового года — 2.3-2.5 млрд рублей

Эффективность

Общая эффективность предприятия — низкая. Эффективность предприятия показала рост 6%

Общая оценка эффективности предприятия — 6 баллов. Предприятие малоэффективное.

Инвестиционный риск

Уровень инвестиционного риска — средний. Доля облигаций АО «Синара ТМ», от общей доли активов инвестиционного портфеля, может достигать4.04%

Облигации АО «Синара ТМ»

На фондовом рынке, предприятие представлено следующими облигациями:

наименование — доходность эф./купон., %

1. СТМ-001Р-01 — 11.5/8.1
2. СТМ-001Р-02 — 11.24/8.7

Общий облигационный долг: 20 млрд рублей
Средняя доходность эф./купон., %: 11.37/8.4

Денежные потоки АО «Синара ТМ»

Показатели денежных потоков за отчётный период:

• Операционный — положительный — 1.6 млрд рублей
• Инвестиционный — отрицательный — 13.6 млрд рублей
• Финансовый — положительный — 13.6 млрд рублей
• Совокупный: — положительный — 1.6 млрд рублей

Кредитоспособность АО «Синара ТМ»

Уровень кредитоспособности (УКС) компании определяется её классом.

• 1-й класс — 1.00-1.10 — кредитование не вызывает сомнений
• ✔ 2-й класс — 1.11-2.40 — требуется взвешенное решение при кредитовании
• 3-й класс — 2.41-3.00 — кредитование связано с повышенным риском.

Рейтинг АО «Синара ТМ»

Рейтинг компании напрямую зависит от уровня инвестиционного риска. Инвестиционный риск рассчитан по авторской методике «Скоринговая модель финансового анализа коммерческих предприятий «ЛИСП» и прошёл двухгодичную апробацию на финансовых показателях российских компаний.

Рейтинг ЛИСП

На основании рассчитанных коэффициентов финансового состояния предприятия, по итогам III кв 2021 финансового года, АО «Синара ТМ» был присвоен рейтинг ЛИСП на уровне ruА+ по национальной шкале.

Рейтинг-статистика с 2017 по III кв 2021 гг.

Рейтинг от «АКРА»: A(ru)
Рейтинг от «Эксперт РА»: ruA
Кредитный скоринг Интерфакса: BBB
Индекс Финансового Риска RusBonds:90
Индекс Платежной Дисциплины RusBonds: нет
Индекс Должной Осмотрительности RusBonds:1

Экспертное заключение

❗ АО «Синара ТМ» — нестабильное, незакредитованное, частично неликвидное, неэффективное предприятие.

Заёмный капитал вырос за отчётный период на 20 млрд рублей и почти сравнялся с собственным капиталом. Заёмные средства долгосрочные. За счёт них были сокращены текущие обязательства с 3.5 млрд рублей до 0.7 млрд. Большая часть заёмных денег пошла в оборот. Собственный оборотный капитал вырос за счёт финансовых вложений до 4 млрд рублей. Запасов предприятие не имеет поэтому ликвидные активы, это денежные эквиваленты на 4 млрд рублей, что не является для компании оптимальным (рентабельным) использованием вложений.

Резкий взлёт финансовых результатов показан за счёт существенного, на 2.5 млрд рублей, роста средств от участия в других организациях. Есть вероятность того, что в будущем, 2022 отчётном периоде, финансовые результаты будут существенно ниже. Выручка самого же предприятия не покрывает себестоимость продаж. То есть от собственной деятельности компания понесла убытки на сумму в 0.42 млрд рублей.

Тем не менее. Операционный денежный поток положительный, несмотря на рост дебиторской задолженности до 747 млн рублей и погашения срочных обязательств на сумму 339 млн.

50% чистой прибыли (970 млн) и 20 млрд облигационного займа, пошли на погашение краткосрочный обязательств на сумму 6.8 млрд. Остальные, 14 млрд, сформировали инвестиционный денежный поток и были направлены в долгосрочные финансовые вложения, то есть во внеоборотные активы. Другими словами, средства пошли на укрепление финансового фундамента компании. В связи с чем значительно вырос рейтинг компании с уровня ruCC до уровня ruA+

Удастся ли удержать высокое финансовое положение покажет 2022 финансовый год, или, как минимум, его первое полугодие.

Инвестиционная вероятность банкротства: 1.8%

Статистическая вероятность банкротства: 1.2%

Целесообразность инвестирования: +7

Инвестиционный риск оправдан:
✔ высокой купонной доходностью;
надёжностью финансового состояния.

На момент составления отчётности, вероятность получения дохода при инвестициях в облигации АО «Синара ТМ» выше риска потери инвестиций.

Желаю вам доходных инвестиций. С уважением, Алексей Степанович Галицкий.

Баланс АО «Синара ТМ»

Финансовые коэффициенты АО «Синара ТМ»

Финансовый анализ выполнен с помощью ЛИСП-1.0

Предыдущий финансовый анализ АО «Синара ТМ»

Другие эмитенты ВДО

• ООО «Бифорком Текнолоджиз» — 2021 — III кв — П
• ООО «ТФН» — 2021 — III кв
• ПАО ЛК «Европлан» — 2021 — III кв — П