Значительный приток инвестиций в спотовые ETF стал катализатором роста в этом году. Так, 12 марта показатель достиг $1 млрд, а уже 13 марта Bitcoin пробил уровень в $73 тыс. После двух месяцев относительного затишья интерес инвесторов проснулся с новой силой: вчера чистый приток составил $887млн, это второй по значимости результат в истории Bitcoin-ETF.

Источник изображения: инфографика StormGain

С учетом преобладания настроений накопления и отсутствия серьезного давления со стороны продавцов, обновление ценового рекорда произойдет в ближайшие дни или часы.

После установления ценового рекорда в середине марта Bitcoin перешел в затяжную консолидацию. За это время совокупный баланс криптобирж сократился на 5% до 2,85 млн BTC. Преимущественно сокращение показателя связано с выводом на холодные кошельки, что демонстрирует высокий уровень ожиданий дальнейшего роста Bitcoin.

Источник изображения: cryptoquant.com

Значительную активность в накоплении продемонстрировали молодые киты, ежедневно добавляющие на кошельки по $1 млрд. Глава аналитической фирмы CryptoQuant Ки Юн Джу отмечает высокое сходство в их поведении с 2020 годом.

Капитализация нового алгоритмического стейблкоина USDe за полгода выросла с $5 млн до $3 млрд или в 600 раз. По динамике он обогнал не только гонконгский FDUSD, на старте заручившегося нулевыми комиссиями в Binance, но и печально известный UST от проекта Terra (LUNA). Часть пользователей бьет тревогу как раз из-за сходства USDe и UST.

Источник изображения: defillama.com

Помимо отсутствия обеспечения резервами (исключая номинальный компенсационный фонд) сходство проектов заключается в высоком вознаграждении за стейкинг. Если в UST оно составляло 20% годовых, то в USDe на отдельных площадках превышает 35%.

В 2014 году обанкротилась крупнейшая на то время криптобиржа Mt.Gox после похищения хакерами 650 тыс. BTC. Впоследствии удалось восстановить доступ к четверти от этого объема. Сейчас комиссия по банкротству располагает 162,1 тыс. BTC на $11,1 млрд.

Источник изображения: token.unlocks.app

31 октября 2024 года истекает крайний срок погашения обязательств перед клиентами Mt.Gox. Несмотря на то, что большая часть средств оказалась безвозвратно утрачена, клиенты с нетерпением ждут выплат, так как за прошедшее время Bitcoin вырос в 136 раз. Другими словами, «похороненные» на счете $100, даже с учетом потерь превратились для пользователя в $3386.

На Ethereum многие возлагают большие надежды в связи с запуском спотовых ETF, однако список внутренних проблем сети продолжает расширяться. К росту централизации, чрезмерному влиянию MEV, высоким комиссиям и избыточному числу валидаторов добавилось снижение практического применения.

Одним из ключевых способов использования блокчейнов с поддержкой смарт-контрактов являются операции со стейблкоинами. На первый взгляд у Ethereum все в порядке, так как капитализация стабильных монет в этой сети выросла в 2024 году на 17,8% до $80 млрд.

Источник изображения: defillama.com

Однако за то же время суммарная капитализация сегмента подскочила на 23,1%, а цена Ethereum – на 65,4%. Фактически сеть демонстрирует снижение веса, особенно в пересчете на ETH.

Мы являемся свидетелями революции в финансовой отрасли, когда децентрализованная криптовалюта признается инвестиционным активом профессиональными участниками рынка и регулирующими органами, а бывший президент США включает криптоповестку в избирательную программу.

Одним из ярких подтверждений признания является рост владения Bitcoin лицензированными биржевыми фондами. Сегодня их совокупный запас превышает 1 млн монет или $68 млрд. Это 5% от общего циркулирующего предложения в 19,7 млн BTC.

Источник изображения: инфографика StormGain

Среди запустивших криптофонды стран представлены Канада, Германия, Швейцария, Бразилия, Китай (Гонконг), Австралия и другие. Лидируют же США с 85% долей, где появившиеся в текущем году спотовые ETF привлекли инвестиций на $13,7 млрд. Треть от этой суммы обеспечили крупные институциональные инвесторы, чьи объемы активов под управлением стартуют от $100 млн.

На крипторынке традиционно вслед за Bitcoin оптимизм распространяется на монеты с меньшей капитализацией: на пике предыдущих бычьих циклов его доля варьировалась от 40% до 33%. Сейчас она составляет 53%, намекая на потенциал роста остальных монет.

Источник изображения: coinmarketcap.com

Текущий цикл отличается тем, что участники рынка уделяют больше внимания мемным монетам. Не желая того, волну ажиотажа внедрением протокола Ordinals запустил разработчик Кейси Родармор.

В 2023 году мем-монеты стали активно выпускаться на различных блокчейнах. В Bitcoin они вызвали рост комиссий свыше $30, а в Solana из-за них до сих пор наблюдаются высокая загруженность и большое число неудачных транзакций.

На прошлой неделе SEC одобрила формат 19b-4 заявок на спотовый Ethereum-ETF. Аналитики Bloomberg прогнозируют, что к середине июня регулятор одобрит формат S-1. Это приведет к всплеску инвестиций и росту Ethereum.

Аналитическая компания CCData, используя линейную регрессию и взаимосвязь роста Bitcoin от притока в спотовые ETF, прогнозирует, что за 100 дней после запуска фондов Ethereum вырастет до $5000 тыс. Анализ исходит из допущения, что Ethereum-ETF покажут как минимум 50% от динамики притока в Bitcoin-ETF и соберут за отведенное время инвестиций на $3,9 млрд.

Источник изображения: ccdata.io

При этом высока вероятность, что сразу после запуска долгожданных фондов Ethereum уйдет в коррекцию аналогично Bitcoin. Тогда за 12 дней Bitcoin снизился на 21%.

Запуск спотовых ETF в 2024 году привел к значительному притоку свежего капитала в Bitcoin. Долгосрочные держатели (LTH), напротив, по мере роста цены активно избавлялись от запасов. За последние 5,5 месяцев они продали 933 тыс. BTC.

Источник изображения: glassnode.com

Пик продаж был достигнут в конце марта, когда показатель реализованной прибыли установил рекорд в $3,4 млрд в сутки. После этого индикатор вернулся к нейтральному положению, демонстрируя снижение давления со стороны продавцов.

20 мая стало известно, что SEC после длительного молчания потребовала скорректировать заявки на спотовые Ethereum-ETF. Оценив порыв, аналитики Bloomberg повысили шансы на скорое появление криптофондов с 25% до 75%, альткоин же отреагировал бурным ростом на 22,5%.

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

Уже сегодня регулятор объявит о своем решении, так как для VanEck это окончательная дата рассмотрения заявки. На днях компания подала корректировку, исключив из нее стейкинг. Это снижает доходность от инвестиций, но повышает шансы получить одобрение SEC.