🕳 Транснефть на днях представила свои финансовые результаты за 1 кв. 2024 года, а значит самое время заглянуть в них и проанализировать вместе с вами.
📈 Выручка компании с января по март увеличилась на +17,5% (г/г) до 369,1 млрд руб. Что, впрочем, не стало большим сюрпризом, учитывая индексацию тарифов на прокачку нефти и нефтепродуктов в этом году в среднем на 7,2%, вкупе с ростом объёмов перекачки (прежде всего нефтепродуктов).
📈 Показатель EBITDA увеличился на +6,7% (г/г) до 159,9 млрд руб. Рост инфляции способствует увеличению издержек, из-за чего операционные доходы компании растут медленнее выручки. Поскольку в апреле-мае инфляция в России ускорилась, то во 2 кв. 2024 года мы вновь увидим сильный рост операционных расходов, что будет оказывать давление на маржинальность бизнеса в ближайшее время.
💼 Зато долговая нагрузка по соотношению NetDebt/EBITDA стабильно держится на уровне 0,4х, что является историческим минимумом. Впрочем, долго радоваться такому низкому показателю не придётся: поскольку у компании запланирована масштабная инвестиционная программа по увеличению пропускной способности нефтепроводов и строительству новых перегрузочных комплексов в портах, можно ожидать роста долговой нагрузки в обозримом будущем.
🙇🏽♂️ Окончание мая в этом году получается крайне насыщенным. Одна из самых быстрорастущих отечественных IT-компаний IVA Technologies, которая в пятницу торжественно анонсировала проведение IPO, теперь поделилась с общественностью индикативным ценовым диапазоном грядущего первичного размещения своих акций на уровне 280–300 руб. за одну бумагу, что соответствует стоимости акционерного капитала в размере 28–30 млрд руб. Финальная цена будет определена по итогам сбора заявок, который стартовал в среду и продлится вплоть до 3 июня 2024 года включительно.
На что сразу хочу обратить внимание. По данным РБК, книга заявок была переподписана по верхней границе в первые два часа торгов, вдумайтесь только!!! В этом смысле хочется верить, что компания действительно будет стремиться обеспечить сбалансированную аллокацию между институциональными и розничными инвесторами, как и озвучивала ранее. С учётом того, что данный сектор совершенно новый для инвестора, подобный высокий интерес — это своего рода знак качества.
🏗 Группа Эталон представила накануне свои операционные результаты за 1 кв. 2023 года, поэтому предлагаю проанализировать их вместе с вами.
📈 Продажи недвижимости увеличились по итогам первых трёх месяцев текущего года в 2,5 раза до 189 тыс. м². Московский регион продемонстрировал трёхкратное увеличение объёмов продаж, в Санкт-Петербурге этот показатель вырос более чем в 2,5 раза, в остальных регионах присутствия наблюдалось двукратное увеличение продаж, что свидетельствует о положительных результатах региональной экспансии, которую мы с вами упоминали ещё в январе, во время анализа операционных результатов компании за 2023 год.
Чтобы вы ещё раз осознали, что Группа Эталон — это полноценный федеральный игрок на российском рынке, приведу вам сухие факты: в портфеле компании 64% — это региональные проекты, в той или иной степени готовности, и эта цифра в ближайшие годы будет только расти.
📈 В денежном выражении объём продаж утроилсяи достиг 41 млрд руб., в том числе за счёт подорожания средней стоимости квадратного метра на +19%(по сравнению со средним значением за 2023 год), при этом компания фиксирует высокий спрос на недвижимость во всех регионах присутствия.
📉 Акции Segezha Group продолжают тестировать свои исторические минимумы, и опубликованные на этой неделе финансовые результаты компании за 4Q2023 лишь ещё больше расстроили акционеров:
✔️ Выручка компании с октября по декабрь увеличилась в годовом выражении на +27,8% (г/г)до 24,8 млрд руб., да и то исключительно благодаря девальвации рубля.
✔️ Цены на лесопромышленную продукцию по-прежнему находятся в нисходящем тренде, признаки разворота в сегменте пиломатериалов продолжают появляться, однако это томительное ожидание уже
✔️ Показатель OIBDA сократился на -47,7% (г/г) до 2,3 млрд руб., а по итогам всего 2023 года и вовсе не досчитался -60%, довольствовавшись значением в 9,3 млрд руб., что вызвано ростом себестоимости производства и удорожанием логистики.начинает откровенно надоедать.
✔️ Шестой квартал кряду Segezha Group завершает с чистым убытком, который по итогам 4Q2023 составил -5,5 млрд руб., а по итогам всего 2023 года мы и вовсе видим минус 16,0 млрд (против чистой прибыли 6,1 млрд руб. в 2022 году).
📈 По предварительным оценкам, объём страхового рынка в России в прошлом году составил 2,1 трлн руб., что свидетельствует о росте более чем на +15% по сравнению с предыдущим годом. При этом увеличение премий наблюдалось во всех ключевых сегментах, а сам рынок гармонично рос, вслед за российской экономикой.
🧮 На долю ТОП-20 страховщиков на текущий момент приходится около 90% рынка, при этом все участники отрасли сходятся во мнении, что рынок ждёт дальнейшая консолидация. Небольшие страховые компании сталкиваются с ограничениями в росте и отсутствием экономии на масштабе, поэтому зачастую вынуждены что называется «выходить из игры».
💻 HeadHunter накануне представил свои финансовые результаты по МСФО за 4 кв. 2023 года, а значит самое время в них заглянуть и проанализировать их вместе с вами.
📈 Выручка онлайн-рекрутера с октября по декабрь выросла на +72% (г/г) до 8,5 млрд руб., благодаря как увеличению клиентской базы, так и росту выручки на одного клиента. Компания стала бенефициаром дефицита рабочей силы в нашей стране, о котором так много говорили в последние годы. Количество вакансий растет высокими темпами абсолютно во всех регионах страны.
📈 Скорректированный показатель EBITDA вырос на +92% (г/г) до 5 млрд руб. Издержки растут медленнее выручки, что позволяет компании максимизировать операционную прибыль. Рентабельность по EBITDA составила при этом 59%, что близко к историческому максимуму.
📈 Не осталась в долгу и чистая прибыль, которая по итогам отчётного периода прибавила на +48% (г/г), составив 3 млрд руб. Темп роста оказался ниже темпа роста выручки, что вызвано уплатой налога на сверхприбыль (windfall tax) в размере 268 млн руб.