С начала текущего года, даже несмотря на коррекцию последних дней, акции Мосбиржи прибавили более 22% при том, что индекс Мосбиржи вернулся к тем уровням, с которых начал 2024 год. Это не удивительно, компания зарабатывает на комиссиях, когда все хорошо — акции покупают и когда все плохо — активы продают или обменивают на другие (на облигации, например). Но в текущем году, помимо комиссионных доходов от сделок, наш рынок пополнился рядом IPO, которые внесут свой вклад в итоговую прибыль площадки.

Помимо комиссионных, эмитент получает доходы от финансовой деятельности (проценты), вкладывая свободные средства в короткие ОФЗ, что при текущей ключевой ставке дает весьма неплохую доходность. Но давайте обо всем по по порядку.

✔️ Мосбиржа – бесспорно самая сильная история в финансовом секторе на сегодня. Мы уже видели отчеты банков за 1 кв. 2024 года, из которых стало ясно, что далеко не все могут сохранить свою процентную маржу при дорожающем фондировании. Комиссионные доходы тоже стали заметно отставать по росту: и это только начало, после того, как ЦБ разрешил бесплатные переводы через СБП между своими счетами на сумму до 30 млн руб. в месяц. Есть только один представитель финансового сектора, которому все это на руку…

( Читать дальше )

Эмитент принял решение провести IPO по нижней границе диапазона (223,6 руб. за 1000 акций). Рыночная капитализация составила 105 млрд руб.с учетом доп. эмиссии. Это дает определенный задел для роста котировок в ближайшей перспективе.

📊 Размещение прошло на бирже СПб #SPBE, но вскоре планируется вторичный листинг на Мосбирже #MOEX. Это может стать хорошим драйвером для привлечения новых инвесторов в акции Элемента.

✔️ Подробнее сам бизнес и параметры IPO я разбирал в посте от 23 мая. По факту мы получили нового игрока на бирже из нового для нас сегмента микроэлектроники. Мне удалось побывать на одном из их крупнейших заводов «Микрон», где видел весь процесс работы производственных линий. Радует, что мы производим собственную компонентную базу, пусть пока по некоторым позициям уступающую мировым аналогам, но это больше вопрос времени, на мой взгляд.

📈 Элемент разместил акции на 15 млрд руб., что в несколько раз больше, чем у других компаний, которые недавно получили публичный статус. Аллокация у Элемента вырисовывается весьма неплохая, а привлеченные средства пойдут на развитие бизнеса и запуск новых инновационных продуктов и технологий.

( Читать дальше )

С начала текущего года акции Мосбиржи выросли более, чем на 110%. В условиях, когда зарубежные рынки становятся все менее доступными для россиян, спрос на российские активы может вырасти, что приведет к росту доходов компании. Сегодня разберемся, как чувствует себя эмитент и каких результатов удалось добиться по итогам 3 квартала 2023 года.

❗️ Прошло более 2 недель после попадания под санкции СПБ биржи #SPBE, а торги иностранными акциями до сих пор не восстановлены. Шансы на их возобновление с каждым днем снижаются, контрагенты не готовы брать на себя риск вторичных санкций.

🔓Чтобы избежать внутрироссийских инфраструктурных рисков, часть инвесторов начала покупать зарубежные активы через иностранных брокеров, но и там не все так гладко. На прошлой неделе вышла новость о том, что все депозитарии стран СНГ, который взаимодействуют с Euroclear и Clearstream, обязаны будут провести сегрегацию (отделение) счетов, принадлежащих россиянам и белорусам. Подобная ситуация уже происходит и в израильских банках, куда переводились некоторые российские капиталы.

( Читать дальше )

📊 Ноябрь начинается достаточно агрессивно для некоторых российских компаний, ну а для других это определенный позитив. Сегодня разберем самые важные события текущей недели.

❌ Новые санкции со стороны США негативно отразились на котировках ряда отечественных эмитентов, а именно:

📉 Акции СПБ биржи #SPBE потеряли более 20% в четверг после внесения компании в SDN-лист. Торги иностранными активами на бирже приостановлены по предварительным данным до 6 ноября, ждем более подробную информацию. Мы с вами неоднократно затрагивали вопрос инфраструктурных рисков при инвестициях в зарубежные активы через отечественные площадки и вот они начинают реализовываться. Будем надеяться, что инвесторам дадут время продать иностранные активы или перевести их во внешний контур.

📈 На фоне этих проблем, акции Мосбиржи #MOEX потихоньку подрастают, что вполне закономерно. В условиях ограничения торгов зарубежными активами, инвесторам остается рассматривать только отечественные бумаги, где отсутствуют вышеупомянутые риски. Это может привести к существенному перетоку клиентов из одной компании в другую.

( Читать дальше )

Давайте вспомним, на чем зарабатывает Мосбиржа. Я уже делал подробный видео разбор бизнеса, сегодня остановимся только на основных моментах. Первое и самое главное направление — комиссионные, с каждой нашей сделки покупки или продажи актива, копеечку забирает компания.

Второе направление — процентные доходы, часть свободных средств биржа хранит на депозитах и в облигациях, отсюда следует, что чем выше ключевая ставка, тем выше доходность от этих вложений.

Последние годы ключевая ставка падала, что оказывало негативное влияние на финансовые доходы, но их компенсировал рост комиссионных доходов. Сейчас же ситуация меняется и чистую прибыль будут генерировать оба этих направления.

Рост количества новых инвесторов на рынке тоже позитивно влияет на прибыль компании. Также, пока рынки на максимумах, растет интерес у компаний для проведения IPO и SPO, в этом году количество таких размещений может приблизиться к 10. Это тоже дополнительные комиссии в копилку компании.

( Читать дальше )

Вышел отчет компании по итогам 1 кв. 2021 года.

Комиссионные доходы выросли на 17% г/г до 9,3 млрд. руб.

Процентные доходы снизились на (-11,1% г/г) до 3,55 млрд. руб.



Чистая прибыль выросла на на 15,8% г/г до 6,83 млрд. руб.

( Читать дальше )