Что касается ключевых бумаг, за исключением акций Газпрома, все они показали небольшой рост. Однако, учитывая их сильное падение накануне, ситуация остаётся тревожной. Положение акций нефтегазовых компаний вызывает опасения. На наш взгляд, единственное, что останавливает их от снижения, это дивидендные отсечки.

Беря во внимание падение цен на нефть, бумаги ЛУКОЙЛа, Татнефти, Роснефти и Газпром нефти могут продолжительное время закрывать предстоящие дивидендные гэпы.

Из прочих акций отметим подскочившие акции НоваБев Групп, Русагро, Ozon и Яндекса.

Отдельно отметим продолжающийся рост бумаг АЛРОСА. На наш взгляд, инвесторы, вероятно, излишне оптимистичны. Цены на алмазы начали восстанавливаться, но динамика не впечатляет. С начала ноября индекс цен увеличился на 2,1%, но он всё ещё на 17% ниже, чем в начале 2023 года.

Головинов Алексей
«Промсвязьбанк»

В пятницу акции «Алросы» показали лучший результат в составе индекса МосБиржи. Это произошло на фоне новости, что лидеры индийской алмазной отрасли решили не продлевать добровольное эмбарго на импорт алмазного сырья — его срок истекает 15 декабря. Решение приняли из-за улучшения рыночной конъюнктуры.

Восстановление продаж ювелирных изделий в США перед праздниками и сокращение запасов бриллиантов в midstream поставили отрасль в лучшее положение. При этом союз алмазодобытчиков призовет сохранять осторожность в отношении количества сырья, направляемого в цепочку поставок.

Напомним, что мораторий был введен в конце сентября, когда GJEPC и другие индийские торговые организации призвали местных огранщиков с 15 октября на 2 месяца отказаться от закупок алмазов. В начале декабря индийские участники отрасли договорились рассмотреть текущую ситуацию, чтобы принять решение о будущем.

Кроме того, важный фактор поддержки — накопленная техническая перепроданность бумаг «Алросы». Отметим, что с августовских максимумов бумаги плавно снижались несколько месяцев и потеряли около 25–30%. Сейчас ближайшим  ориентиром можно назвать  уровни в 72 и 77 руб., но мы видим больше преимуществ от краткосрочной покупки —  долгосрочный взгляд по акциям компании остается сдержанным.

( Читать дальше )

Основные тенденции в секторе производителей базовых материалов

1. Уходящий год оказался сложным для рынков промышленных металлов, которые находились под давлением на фоне затянувшейся борьбы с инфляцией посредством поднятия ставок. Надежды на устойчивый спрос в КНР после выхода из ковидной паузы не оправдались, и вместо драйвера роста рынка Китай оказался его тормозом.

2. К концу года на рынках сохраняется в целом неустойчивая ситуация, однако в конце ноября проявились отдельные сигналы, которые могут предвещать оживление в конце текущего и в начале следующего года. В их числе — рост стоимости морских перевозок, а также положительная динамика в меди и продукции черной металлургии.

ФГ «Финам»


( Читать дальше )

Reuters: G7 объявит о запрете на импорт алмазов из России 

Как сообщает «Коммерсантъ» со ссылкой на Reuters, страны G7 договорились о механизмах ограничения импорта российских алмазов. Прямой запрет на импорт алмазов, как ожидается, будет представлен 1 января, затем с 1 марта по 1 сентября будут вводиться поэтапные ограничения, сообщают неназванные источники. К 1 сентября 2024 года импортирующие алмазы страны G7 введут механизм проверки и сертификации необработанных алмазов. Кроме того, сообщает ТАСС, Канада вводит новые ограничения на импорт российских алмазов и ювелирных изделий с бриллиантами.

На данный момент G7 еще предстоит представить технические аспекты эмбарго на российские алмазы. Учитывая сохраняющиеся негативные макроэкономические факторы, мы с осторожностью смотрим на перспективы рынка алмазов в краткосрочной перспективе, в том числе и инвестиционный кейс АЛРОСА. У нас нет официального рейтинга по компании.

Атон

Алроса – Результаты по РСБУ за 9М23

Капитализация: RUB 492 422 млн
Объём торгов: RUB 1 318 млн
В свободном обращении: 33,97%

В среду (29 ноября) Алроса опубликовала финансовые результаты по РСБУ за 3кв23 и 9М23. В 3кв23 выручка увеличилась на 55% г/г до ₽78,5 млрд. Операционная прибыль выросла в 2,4 раза г/г до ₽36,5 млрд, чистая прибыль – в 4 раза г/г до ₽43,8 млрд.

Выручка компании за 9М23 увеличилась на 8% г/г и составила ₽237,2 млрд, чистая прибыль снизилась на 7% г/г до ₽87,9 млрд.

Галич Татьяна
«Ренессанс Капитал»
     

Накануне страны G7 на переговорах в Токио так и не согласовали конкретные ограничения в отношении российских алмазов.

Это, безусловно, позитивный фактор для акций АЛРОСА, хотя радоваться пока рано: обсуждение санкций точно продолжится, так что его негативное влияние, возможно, будет носить отложенный характер.

Ранее сообщалось, что с 1 января 2024 г. G7 намеревается ввести запрет на ввоз российских алмазов и разработать механизм косвенных запретов их перемещения через границу. Кроме того, запретить экспорт алмазов из России собирается и ЕС, а глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен даже называла эту меру ключевым пунктом 12-го пакета санкций против РФ.

Важно помнить, что с финансовой точки зрения ежегодный экспорт необработанных алмазов из России составляет чуть более $ 4 млрд, из которых около 85% в итоге оказываются в Антверпене — до этого они проходят обработку, в основном, в Индии, которая отвечает за 90% мирового рынка огранки.

Мы видим вероятность роста бумаг АЛРОСА на 5–7% на горизонте 1–2 недель, поскольку согласовать санкции странам G7 пока так и не удалось. Возможно, из-за того, что алмазное сырьё из России — исключительно высокого качества, и рынку «недружественных стран» будет очень непросто найти его адекватную замену.

Абелев Олег

( Читать дальше )

Polymetal увеличил производство и распродал запасы, но акции не реагируют. Почему? Polymetal опубликовал производственные результаты за третий квартал 2023 года и поделился ключевыми финансовыми показателями за текущий период. Несмотря на положительную динамику, котировки не отразили новый отчет — вероятно, из-за неопределенности с продажей активов и выплатой дивидендов.

Производство и реализация. Производство Polymetal в золотом эквиваленте выросло на 11,8% г/г, до 508 тыс. унций, благодаря увеличению выпуска на уральских активах, Майском и Дукате.


( Читать дальше )

ЕС включит российские алмазы в двенадцатый пакет санкций — EUobserver. По словам европейского дипломата, страны Большой семерки «в самые ближайшие дни» объявят о запрете алмазов из России. Совместно с Бельгией, одним из центров мировой торговли алмазами, были разработаны сам запрет и протоколы отслеживания. Дипломат добавил, что к нему присоединятся 27 стран Евросоюза в рамках двенадцатого пакета санкций после начала переговоров Еврокомиссии в ближайшие дни. Будут важны подробности: отслеживание некрупных камней стоит дорого и трудноосуществимо, запрет крупных камней оставит для Алросы рынки стран, не входящих в «Большую семерку».

Мы полагаем, что отслеживаться будут только крупные камни (более 1 карата), а Алроса продолжит экспорт на рынки стран, не входящих в G7 (около 30% мирового потребления). Таким образом, мы считаем влияние ограничений умеренным. Наша рекомендация «Продавать» вызвана слабым спросом конечных рынков и переполненностью запасов.

Чуйко Кирилл

( Читать дальше )

Акционеры АЛРОСА одобрили выплату 3,77 рубля на акцию за I полугодие 2023 г.

Внеочередное собрание акционеров АЛРОСА одобрило выплату 3 рублей 77 копеек на акцию в виде дивидендов по итогам первого полугодия 2023 г., сообщила компания в понедельник. Датой отсечки по дивидендам является 18 октября 2023 г. Всего компания направит на дивиденды 27,765 млрд руб., что эквивалентно 50% прибыли за первое полугодие 2023 г и соответствует положению о дивидендной политике АЛРОСА.

Решение ожидаемое. Дивидендная доходность формируется на уровне 5,2%. Последний день торгов с дивидендами — 17 октября с учетом режима торгов Т+1. Мы считаем, что эта новость способна оказать определенную поддержку котировкам перед «отсечкой».

«Промсвязьбанк»

Сбербанк. Рынок ждет от банка дивиденды по итогам 2023 года примерно 35 рублей на акцию с дивидендной доходность около 13%. Высокая ставка ЦБ выступает драйвером роста для бумаги. «Сбер» сможет увеличить свои доходы. Однако есть и риски. Высокая ставка может замедлить ипотечное кредитование.

«Сургутнефтегаз». Аналитики ИК «ВЕЛЕС Капитал» ожидают, что дивидендные выплаты по привилегированным акциям будут на уровне 9-12 рублей на акцию, что предполагает доходность 18%.

«НОВАТЭК». Компания планирует запуск нового амбициозного проекта «Артик СПГ-2», первая линия должна быть запущена уже в 2024 году и две другие в 2025 и 2026 годах. Запуск 3 линии практически удвоит производственные мощности газовой компании. Компания также выплачивает дивиденды два раза в год.

«Полюс». Долгосрочная ставка этой компании делается на запуск месторождения «Сухой Лог». Ожидается, что в 2027 году будет получена первая партия золота с этого месторождения. При этом у «Полюса» уже сейчас самая низкая себестоимость золота среди мировых золотодобытчиков. Кроме того, в долгосрочной перспективе золото – удачный актив, не теряющий ценности и защищающий от глобальной инфляции.

( Читать дальше )