третий эшелон

Ставки купонов и рейтинговые решения

• «Нижегородец Восток» 6 июня начнет размещение по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов пятилетних облигаций серии БО-01 объемом 1 млрд рублей. Ставка 1-2-го купонов установлена на уровне 21% годовых, дальнейшие купоны будут рассчитываться по формуле: ключевая ставка ЦБ плюс 4,5% годовых. Купоны ежеквартальные. По выпуску предусмотрена амортизация. Организатор — ИК «Управление частным капиталом». Кредитный рейтинг эмитента — уровне ruB со стабильным прогнозом от «Эксперта РА». Сегодня в системе Boomerang стартовал сбор предварительных уведомлений инвесторов о намерении приобрести облигации компании серии БО-01, предусмотрен кешбэк в размере 0,75%, минимальное количество бумаг для получения бонусов — 50 шт.

• «СмартФакт»6 июня начнет размещениетрехлетних облигаций серии БО-03-001P объемом 200 млн рублей. Ставка 1-го купона установлена на уровне 21,75% годовых. Ставки 2-36-го купонов будут рассчитываться по формуле: ключевая ставка ЦБ плюс 4,25% годовых. Купоны ежемесячные. Организатор — ИК «Риком-Траст». Кредитный рейтинг эмитента — ruВB- со стабильным прогнозом от «Эксперта РА».

( Читать дальше )

Старт размещения, новые выпуски и ставки купонов

• ПКО «АйДи Коллект» сегодня начинает размещение трехлетних облигаций серии 07 объемом 500 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-05-00597-R. Ставка купона установлена на уровне 19% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация и call-опцион. Организатор — ИФК «Солид». Кредитный рейтинг эмитента — ruBB+ со стабильным прогнозом от «Эксперта РА».

• «Нижегородец Восток»планирует 6 июня начать размещение по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов пятилетних облигаций серии БО-01 объемом 1 млрд рублей. Ориентир ставки 1-2-го купонов — 21% годовых, дальнейшие купоны будут рассчитываться по формуле: ключевая ставка ЦБ плюс 4,5% годовых. Купоны ежеквартальные. По выпуску предусмотрена амортизация. Организатор — ИК «Управление частным капиталом». Кредитный рейтинг эмитента — ruB со стабильным прогнозом от «Эксперта РА».

( Читать дальше )

Новые выпуски, программа и итоги размещений

• «КИВИ Финанс» вышел из техдефолта: компания приобрела по оферте 8,3 млн облигации серии 001Р-02 — все предъявленные к выкупу бумаги — по цене 101,64% от номинала. Выкуп включил номинальную стоимость облигаций и НКД.

• Московская биржа зарегистрировала двухлетние облигации«Легенды»серии 002Р-03. Регистрационный номер 4B02-03-00368-R-002P. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка и Сектор роста. Параметры займа пока не раскрываются. Кредитный рейтинг эмитента — BBB(RU) со стабильным прогнозом от АКРА.

• Московская биржа зарегистрировала трехлетние облигации«ТД РКС»серии 002Р-04 объемом не более 1 млрд рублей. Регистрационный номер — 4B02-04-00006-L-002P. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка и Сектор роста. «ТД РКС» планирует 10 июня провести сбор заявок на выпуск. Ориентир ставки купона — не выше 19% годовых. Купоны ежеквартальные. Техразмещение запланировано на 14 июня. Организаторами выступят БКС КИБ и Газпромбанк. Кредитный рейтинг эмитента — BBB-.ru с позитивным прогнозом от НКР.

( Читать дальше )

Буду с вами честен: это тяжёлый выпуск субботних ракет в проекте Розовый Рынок. В прошлый раз идей на рынке было море. В этот раз весь список ракет напоминает скорее раздел лудоманских идей, потому что практически все идеи здесь на слабый отскок. Но давайте уж поглядим, что для вас нашёл Розовый!

👉#RUSI — в Руссинвесте наблюдается очень интересная ситуация, которая во многом напоминает одну из идей икс — #PHOR. СМ. СКРИНШОТ 1. В то время как цена находится в боковичке, OBV прёт вверх. Считаю эту идею одной из наиболее адекватных идей на ближайшую неделю, хотя и не без риска. В этой истории нужно готовиться к тому, что попадёте в просадку, так как уровень по Фибоначчи на дневном графике пробит вниз, а следующая поддержка только на 120. Однако у меня мало сомнений в том, что даже если папира уйдёт на юг, она всё равно пойдёт на глобальный перехай через неделю или две.




👉#KLVZ — возможно самая крутая и самая опасная лудоманская идея этой недели в Калужском ликёро-водочном.

( Читать дальше )

🤨КТО ТАКИЕ И ЧЕМ ЗНАМЕНИТЫ?🤨

Уже из названия понятно, что это за компания, и чем именно она занимается. Уже в который раз в рубрику #разборы, или если вам угодно #прожарка, попадает компания связанная с электричеством. Важно знать другое — эта компания является настоящим мемом в узких кругах инвесторов, так как дала название явлению, которое в своей сути является чистой воды фрустрацией. Итак. Что же такое «ставропольский синдром»?

🤒СТАВРОПОЛЬСКИЙ СИНДРОМ🤒

Для того, чтобы разобраться в этом понятии, нам следует обратиться к термину «сбытовая надбавка». Согласно определению из официальных документов, сбытовая надбавка — это средства необходимые гарантирующему поставщику (региональной энергокомпании) на осуществление своей деятельности. То есть формально сбытовая надбавка — это те лишние деньги, которые каждый доплачивает за то, чтобы функционировали местные трансформаторы, кабели, работали инженеры…

Но мы же понимаем, что всё обстоит не совсем так. На самом деле, сбытовая надбавка зачастую фомирует чистейшую прибыль компании.

( Читать дальше )

Пока весь третий эшелон складывается📉, а индекс летит в пол📉, проект Розовый Рынок занимается разборкой одной из самых скандальных компаний третьего эшелона. Уголовные дела. Обыски. Несчастные случаи. Обвинения в загрязнении. Скандалы, интриги, расследования, и всё это на Розовом Рынке! Перечислять можно долго, давайте начнём прожарку!🔥🔥🔥

🤔КТО ТАКИЕ?🤔

Название говорит само за себя. 💁‍♂️Предприятие производит чуть ли не все виды химии, которые вы можете себе представить: смолы, лаки, краски, моющие средства… Там порядка 150 наименований продукции. Официально себя позиционируют как одно из ключевых предприятий химической промышленности России.

👹А ЧТО ТАМ ЗА СКАНДАЛЫ?👹

В своих разборах я всегда уделяю внимание ореолу компании, потому что сухие отчёты плохо формируют видение инвесторов. Компания может быть прибыльной, но крупный скандал легко может в один «прекрасный» день убить её, что будет «чёрным лебедем» для подавляющего большинства, но не для осведомлённых.

Пробежимся по известным случаям:

( Читать дальше )

Завод «Диод». Розовый Рынок давно подмечает это название. 😏И это естественно, ведь в рейтинге мутных пампов и дампов Мосбиржи, завод «Диод» оказывается с завидной частотой. Давайте же разбираться, скам ли это, или напротив самое крутое производство страны.

💁‍♂️ДИОД… НАВЕРНОЕ ЭТО ЧТО-ТО ПРО ЭЛЕКТРИЧЕСТВО?💁‍♂️

И да, и нет. Официальное и полное название конторы ПАО «Завод экологической техники и экопитания „ДИОД“. Фактически же основным направлением их деятельности является производство биологических добавок и инновационных лекарств. Я, наверное, удивлю вас, но по своему роду деятельности — это скорее суперсовременная фармкомпания. Да, они занимаются производством техники для физиотерапии, но славятся не этим.

»Диод" известен в первую очередь тем, что производит такие известные препараты как:

👉Виардо Форте (один из известнейших препаратов в России, его рекомендуют при наличии тяжёлых заболеваний мочеполовой системы)

👉Селен Актив (нередко назначается людям, которые испытывают серьёзные проблемы с волосами и ногтями после радио- и химиотерапии)

( Читать дальше )

Сегодня речь пойдёт об известнейшем производителе сладостей в России. Название это знакомо в России каждому!

🤓ЧТО ПО ФУНДАМЕНТАЛУ?🤓

Вы знаете, что проект Розовый Рынок — это в первую очередь про честность. ☝️Так что будем честны и в этот раз да процитируем популярную фразу Олега Тинькова: «Я уважаю то, что они делают, но...»

Красный Октябрь — это тот самый «прекрасный» случай, когда отчёты по российским и международным стандартам постоянно различаются. 💁‍♂️ В то время как по РСБУ компания периодически несёт убытки, по МСФО она оказывается в плюсе. И наоборот. Магия чисел! 😉Основная причина таких расхождений — понятие консолидации, которое является ключевым для МСФО, и полностью отсутствует в РСБУ. В двух словах: РСБУ оценивает прибыль исключительно одного рассматриваемого бизнеса, в то время как МСФО оценивает всю группу компаний в целом, доходы и обязательства любых дочерних организаций.

🥴В целом можно отметить некоторую нестабильность бизнеса: сверхприбыльные годы и кварталы чередуются с провалами и убытками, причины которых до конца неясны.

( Читать дальше )

🙃КТО ТАКИЕ?🙃

Понятное дело, что это банк из Владивостока. С давних пор контролируется госпожой Белобровой Л. Д., женой бывшего губернатора Приморья. 😉10% банка принадлежат китайским партнёрам через гонконгский фонд. (Китайским ли? Хороший вопрос...), Остальное по мелочи. Осмелимся предположить, что именно структура акционеров оказывает ключевое влияние на выплату банком дивидендов. Пожалуй, это единственный плюс банка, и вот он уже в первом параграфе!

🤓ЧТО ПО ФУНДАМЕНТАЛУ?🤓

Это, пожалуй, самая странная история, которую мы будем обсуждать в проекте Розовый Рынок. Всё дело в том, что отчётности практически нет. 🤯Покупая банк «Приморье», вы покупаете кота в мешке.😺

👉Годовая отчётность по МСФО была в последний раз в 2022 году. Больше её никто и никогда не видел. Давайте поможем банку Приморье найти финансовую отчётность!

👉Лучшее, что есть сейчас — промежуточная бухгалтерская отчётность по состоянию на 01.10.2023. Однако сравнивать и не с чем, ведь данных за соответствующий период прошлого года нет.

( Читать дальше )

Решил синхронизировать содержимое своего телеграм-канала Розовый рынок, посвящённого третьему эшелону и инвестициям вообще, а потому теперь буду дублировать свои основные разборы на Смартлаб.

🙃КТО ТАКИЕ?🙃

Из названия уже понятно, ребята занимаются энергетикой на крайнем севере. Казалось бы, на этом можно закончить наш обзор, но про эту компанию есть, что рассказать 😏

🤓ЧТО ПО ФУНДАМЕНТАЛУ?🤓

👀На первый взгляд, имеем дело с классикой Розового Рынка. Дерьмовая убыточная компания из третьего эшелона. 😕Однако первое впечатление обманчиво.

👉Активы компании огромны для этой сферы (18,4 млрд ₽), из года в год компания была прибыльна, однако 2022 год был убыточным.

👉Менее однозначно всё с 2023 годом, там получается, что уже к третьему кварталу по РСБУ компания была прибыльна, а вот по МСФО всё также оставалась убыточной. Магия цифр! 😉Субъективное мнение: убытки тут ситуативны, а не системны.

🤖ЧТО ПО ТЕХНИКЕ?🤖

Ситуация в Магадане напоминает затяжной боковик с глобальным формированием треугольника. Рано или поздно эта история должна иксануть вверх. И у автора этих строк есть ощущение, что это будет в меру скоро. Вопрос лишь в том: когда? 🚀И с чего там вообще быть боковику?

( Читать дальше )