Когда писал вчера пост про покупки обнаружил что в портфеле акций оказывается уже 25 компаний. Никогда не задумывался о том какое количество акций должно быть, попробую разобраться есть ли смысл заниматься диверсификацией и брать много разных компаний.

Диверсификация— это распределение по разным активам, распределение по разным секторам экономики внутри одного вида актива. Диверсификация финансового портфеля по активам необходима для того, чтобы в периоды кризиса экономики инвестиционный портфель не проседал слишком сильно. Если по одним активам доходность упадёт, то по другим останется прежней или вырастет. В сумме будет прибыль или потери будут не такие ощутимые.

Если рассматривать классическую литературу по инвестированию ХХ века, например книгу Бенджамина Грэма «Разумный инвестор», то авторы советуют держать от 10 до 30 крупных компаний. Если рассматривать отдельно акции как класс активов, то диверсификация здесь снижает волатильность, однако значительная часть доходности связана с результатами небольшого числа компаний. Поэтому если упустить лучшие акции, то можно получить доходность ниже. Но так как ошибиться в выборе реально, для этого можно применить индексный подход выбрав все компании рынка (или те, которые показываю лучшие результаты в своем секторе).

( Читать дальше )

Индекс Мосбиржи перешёл к росту, ЦБ сохранил ключевую ставку, появились новые рекомендации дивидендов, разместились облигации: об этом и многом другом читайте в обзоре главных событий за неделю.

Индекс Мосбиржи, дивиденды, IPO
1. Индекс Мосбиржи на этой неделе вырос с 3217 до 3233 пунктов. Однако ещё в понедельник было в течение дня индекс упал до 3095 пунктов. В пятницу после решения ЦБ о сохранении ключевой ставки продолжился рост.

2. Рекомендованы дивиденды компаний Абрау-Дюрсо (1,1%) и Мосэнерго (5,2%).

3. Разработчик сервиса ВКС IVA Technologies 4 июня начал торги своими акциями. Сбор заявок на участие в IPO завершился по верхней границе ценового диапазона 300 ₽ за акцию.

Ключевая ставка
ЦБ не стал менять ключевую ставку, сохранив ее на уровне 16% годовых. При этом ЦБ допускает возможность ее повышения на ближайшем заседании 26 июля.

Облигации, новые выпуски
1. Индекс гособлигаций RGBITR вырос с 570 до 579 пунктов. Доходность длинных ОФЗ составляет 14,5...14,9%, коротких около 15,4%.

2. Разместились/собрали заявки следующие выпуски:

( Читать дальше )

Российский фондовый рынок ушел в коррекцию. В этом году самая сильная просадка. С 17 мая индекс Мосбиржи «похудел» на 10% с 3500 до 3141 пунктов.
Причин падения несколько от основных до неочевидных:
— повышение налогов для бизнеса;
— вероятное повышение ключевой ставки, отсутствие предпосылок к ее снижению;
— рост доходностей менее рисковых инструментов;
— низкие дивиденды относительно ставок по вкладам и доходностям облигаций, плюс некоторые компании дивиденды не платят;
— новостной фон;
— рост потребления из-за увеличения инфляции.

Большинство акций упали примерно вместе с индексом на 10%. Но есть акции, которые упали сильнее остальных (в скобках изменение стоимости с 17 мая):
— Сегежа (-27,5%) — высокая долговая нагрузка и слабые финансовые показатели;
— НЛМК (-23%) — дивидендный гэп и падение вместе с рынком;
— НМТП (-22%) — рекомендованные дивиденды оказались ниже ожидаемых;
— Газпром (-20%) — компания отказалась от выплаты дивидендов на фоне слабых финансовых показателей;
— Магнит (-18%) — рекомендованные дивиденды оказались ниже ожидаемых;

( Читать дальше )

Индекс Мосбиржи ушел в коррекцию, появились новые рекомендации дивидендов, компания Элемент вышла на биржу с акциями, налоговая реформа, новые выпуски облигаций: об этом и многом другом читайте в обзоре главных событий за неделю.

Индекс Мосбиржи, дивиденды, IPO
1. Индекс Мосбиржи на этой неделе скорректировался с 3396 до 3217 пунктов. Давление на котировки оказывают несколько факторов: ожидание роста ключевой ставки, корректировкой налогового законодательства в том числе для компаний.

2. Рекомендованы дивиденды следующих компаний: Астра, КамАЗ, Инарктика, ЕвроТранс, НМТП, Роснефть, Башнефть, АФК система, Фосагро, Диасофт, Совкомфлот, Магнит.

3. Микроэлектронная группа ПАО «Элемент» разместила акции на СПБ Бирже по 0,2236 руб. за акцию, что соответствует рыночной капитализации 105 млрд р. За первые несколько дней торгов цена акций снизилась до 0,2108 р. В размещении не участвовал.

4. Разработчик сервиса ВКС IVA Technologies начал сбор заявок на участие в IPO, который продлится до 3 июня.

Облигации, новые выпуски

( Читать дальше )

Индекс Мосбиржи ушел в коррекцию, появились новые рекомендации дивидендов, компания Элемент собирает заявки на IPO, отчёты Совкомфлот и Сегежи: об этом и многом другом читайте в обзоре главных событий за неделю.

Индекс Мосбиржи, дивиденды, IPO
1. Индекс Мосбиржи на этой неделе скорректировался с 3501 до 3396 пунктов. Давление на котировки оказывает рост доходностей облигаций, укрепление рубля.

2. Рекомендованы дивиденды следующих компаний: Россети Ленэнерго, Россети Волга, Россети Московский регион, Газпром нефть, Ростелеком, АЛРОСА, Совкомбанка, НКХП.
Газпром, ТКС Холдинг и Норильский никель оставили своих акционеров без дивидендов.

3. Микроэлектронная группа ПАО «Элемент» установила ценовой диапазон в преддверии IPO в 223,6-248,4 рубля за 1 тыс. акций компании (соответствует 1 лоту). Сбор заявок уже стартовал и продлится до 30 мая включительно.

Облигации, новые выпуски
1. Индекс гособлигаций RGBITR снизился с 590 до 579 пунктов. Доходность длинных ОФЗ составляет уже более 14,5%, коротких около 15%. Видимо что это не предел.

( Читать дальше )

На российском фондовом рынке продолжается дивидендный сезон. Сегодня поступили дивиденды Лукойла на счёт в Альфе.

Сейчас в дивидендном календаре находятся 45 компаний, которые утвердили или рекомендовали к выплате дивиденды.

Вчера Россети Ленэнерго рекомендовали к выплате 0,4249 р. (1,8% для акции обыкновенной), 22,2453 р. (10,5% для акции привилегированной), а Газпром ожидаемо отказался от дивидендных выплат. Есть несколько компаний, которые в ближайшее время могут рекомендовать к выплате дивиденды. Рассмотрим их.

1. Транснефть

• Величина дивиденда (прогноз): до 200 ₽ (12,5%)
• Стоимость акции: 1662 ₽
• Закрытие реестра: июль

2. Роснефть

• Величина дивиденда (прогноз): 29 ₽ (4,9%)
• Стоимость акции: 592,2 ₽
• Закрытие реестра: июль

3. Совкомфлот

• Величина дивиденда (прогноз): 9,75 ₽ (4,9%)
• Стоимость акции: 132,25 ₽
• Закрытие реестра: июль

4. Газпром нефть

• Величина дивиденда (прогноз): 19,7 ₽ (2,5%)
• Стоимость акции: 749,35 ₽
• Закрытие реестра: июль

5. Россети Московский регион

( Читать дальше )

Индекс Мосбиржи на прошлой неделе преодолел уровень в 3500 пунктов. За неделю индекс поднялся на 2%, а с начала года рост составляет уже 12%. Несмотря на высокую ключевую ставку, санкции и прочие факторы против рынок акций растет. Вопрос, который волнует многих: не перегрет ли рынок акций сейчас, может уже пора перестать покупать акции? Необходимо придерживаться своей стратегии. У кого-то это сохранение средств, тогда можно держать средства на вкладе. У меня горизонт длинный: 10 лет, 1 год и 4 месяца уже прошло.

Поэтому сейчас сохраняю свой план и буду его придерживаться: сейчас доля акций 54%, меньше 2% заблокированных активов (подал заявку на продажу), облигаций 42%. Из нового: участвовал в размещении валютных облигаций Новатэк. До этого валютных инструментов не было. Рассматриваю новые выпуски облигаций, в том числе флоатеры. Покупка длинных ОФЗ пока на паузе, после несостоявшихся аукционов ОФЗ доходность их будет выше. Акции буду покупать даже по таким ценам.

Состав акционной части следующий:

( Читать дальше )

Индекс Мосбиржи преодолел отметку в 3500 пунктов, появились новые рекомендации дивидендов, две компании выходят на IPO, Сбербанк, Магнит, Ростелеком представили отчеты, появились сроки обмена акций Яндекса, М.Видео будет проводить допэмиссию акций: об этом и многом другом читайте в традиционном обзоре за неделю.

Индекс Мосбиржи, дивиденды, IPO
1. Индекс Мосбиржи на этой неделе вырос с 3449 до 3501 пункта. Индекс растет на отчётах компаний, рекомендациях новых дивидендов. Особенно растут лидеры: Сбербанк перед дивидендами, Лукойл, который на половину уже закрыл дивидендный гэп и Сургутнефтегаз после рекомендации дивидендов.

2. Рекомендованы дивиденды:
— Россети Центр 0,06621 ₽ (10,99%). Последний день покупки 4 июля;
— Сургутнефтегаз для ао 0,85 ₽ (2,55%), для ап 12,29 ₽ (17%), до 17 июля;
— Ставрополэнергосбыт 0,3121725 ₽ (9,5% для ап, 9,29% для ао) до 4 июля.
Про дивиденды мая и июня писал тут.

3. ПАО «Элемент», крупнейший в России производитель микроэлектроники, объявил о намерении провести IPO на СПБ Бирже в конце мая — в начале июня.

( Читать дальше )

Сбербанк опубликовал финансовые результаты за апрель 2024 г.:
— чистый процентный доход 209,4 млрд р. (+17,8% г/г);
— чистый комиссионный доход 59,7 млрд р. (+15% г/г);
— Чистая прибыль 131,1 млрд р. (+8,6% г/г).

В апреле чистая прибыль Сбера выросла, а рентабельность капитала составила 23,6%. Активность как корпоративных, так и розничных клиентов была достаточно высокой, что привело к росту кредитного портфеля на 1,4% за месяц. Средства физических лиц выросли на 2%. Также несмотря на высокую ключевую ставку физические лица продолжают брать кредиты.

Всего с начала года чистая прибыль составила 495,1 млрд р. при рентабельности капитала в 22,4%. Чистый комиссионный доход за 4 месяца 2024 г. увеличился на 8,3% г/г до 225,4 млрд р. Операционные расходы составили 289,7 млрд р. и выросли за 4 месяца 2024 г. на 22,4% г/г. Отношение расходов к доходам составило 25,6%. Чистая прибыль Сбера за 4 месяца 2024 выросла на 5,1% г/г до 495,1 млрд р. при рентабельности капитала в 22,4%.

Сбер в июле выплатит дивиденды в размере 33,3 руб. на акцию (10,4%). Последний день покупки для получения дивидендов 11 июля. Доходность по текущим ценам получается такая же как в прошлом году. Сейчас стоимость акций справедлива. До максимума октября 2021 г. еще далеко, тогда акции Сбербанку стоили 383 р. за штуку.

( Читать дальше )

8 мая завершился 1 этап процедуры обмена заблокированными активами, в ходе которого брокеры собирали заявки от физических лиц на участие в выкупе по Указу Президента № 844.

Согласно Указу, российские инвесторы-резиденты имели право подать заявку на продажу иностранных активов: зарубежных акций, депозитарных расписок на зарубежные акции, инвестиционные паев, в составе которых есть зарубежные акции на сумму до 100 тыс. рублей.

Следующим шагом организатор торгов (Инвестиционная палата) проверит правильность заполнения заявок, количество иностранных бумаг, а также соблюдение лимита в 100 тыс. рублей. После этого Инвестиционная палата определит финальные цены для всех лотов, которые будут предложены иностранным инвесторам для выкупа. Итоги торгов и цены выкупа активов будут объявлены до 29 июля. Начальная стоимость активов будет определяться исходя из цены закрытия торгов по иностранным ценным бумагам (ИЦБ) на зарубежном рынке за один рабочий день до начала сбора заявок от инвесторов-резидентов, то есть по состоянию на 22 марта 2024 года. ИЦБ будут продаваться не ниже начальной стоимости, определенной по состоянию на 22 марта 2024 года. Фактическая цена продажи будет сформирована после поступления заявок от нерезидентов и будет зависеть от фактического спроса и рыночной конъюнктуры.

( Читать дальше )