инвест идеи

Оценил Банк Возрождение, в 2010 году cнизилась прибыль, и снизилось ROE, и уже это уже второй год подряд. Банк отличается крайне консервативным управлением финансовых рисков, это хорошо, но экономические показатели объективно не очень хорошие.
Рекомендация Вне списка

 Сегодня оценивал итоги 2010 года ОАО «Сбербанка». Честно сказать, финансовые организации в плане анализа их работы не очень реально оценить корректно, промышленный завод и банк это разные вещи. Но всё-таки попробуем.
  Справедливая цена акций Сбербанка получилась — для ао 158,04 руб. (при текущей 106,98 руб.) и ап 118,53 руб. (при текущей 73,31 руб.). Итоги года оцениваю, как очень позитивные — прибыль на рекордном уровне, ROE выше. Сбербанк занимает почти монопольное положение в большенстве  финансовых услуг, перспективы у компании хорошие. Не смотря на все ворчания на очереди и прочее, но кредит дешевле всего взять в Сбербанке. По объемам вкладов физ. лиц и кредитам физ. лицам ни один другой банк и рядом не поставить, и так и по многим другим позициям.
   Рекомендация Покупать.

  Посмотрел компанию ОК РУСАЛ. Компания — молодец, а точнее молодец — собственник, при таких огромных долгах и убытке в 2008 году смог не без помощи выйти из сложной ситуации почти без потерь, провел IPO даже, получил листинг в Гонконге и Париже, а с конца 2010 года первый запустил РДР на ММВБ и РТС.
   Итоги 2010 года хорошие, если дальше будет так продолжаться, то в будущем можно будет инвестировать в РУСАЛ на долгую, а пока убыток 2008 года, высокий долг, плохой баланс, отсутствие дивидендов не дают войти в список компаний для долгосрочного инвестирования.
Рекомендация Вне списка.  

  ОАО «НЛМК» не проходит в список компаний для долгосрочного портфеля из-за низкого ROE, и это уже два года подряд. Кризисный провал по рентабельности НЛМК еще не преодолел. Собственник комбината в 2010 году признан Форбс самым богатым человеком России, цены на вершине, лучше повременить с инвестициями в НЛМК. Нужно искать более «голодного» предпринимателя и вкладывать в акции его предприятий.
Рекомендация ВНЕ СПИСКА.  

 ОАО «Новатэк» посчитал. Справедливая цена получилась 104,84 руб. (текущая цена выше в 4 раза — 377,83 руб.). Высокорентабельный газовый бизнес с допустимым долгом, хорошие перспективы, рост чистой прибыли и выручки год от года — очень хорошая инвестиция, но акции компании Новатэк ПЕРЕОЦЕНЕНЫ, оправдано или нет, покажет будущее.
Рекомендация Держать/продать. 

Основной инвестиционный тезис:

• Инвестировать в Россию через финансовый, строительный и стальной секторы.
• Надо также покупать сырьевые компании.

Изменения в стратегии:

• 1 февраля в портфель добавлен Русал
• 2 февраля в портфель добавили АФК Система
• 7 февраля убрали МРСК Холдинг
• 4 февараля убрали Татнефть

Ренессанс-Капитал:

• На этой неделе в пятницу 11 февраля будет объявлено об изменении структуры индекса MSCI.
• Новости выходят в ночь с четверга на пятницу, так что к открытию рынка все уже будет известно.
• По-прежнему, основной вопрос — будут ли включены акции МРСК-Холдинга.
• Компания удовлевторяет всем критериям MSCI:
• По размеру рыночной капитализации
• По размеру Free Float
• По объему торгов.
• Самая лучшая стратегия — это взять MRKH в начале недели и скинуть в четверг, до объявления.
•  
• Другие бумаги, которые могут быть включены в индекс, но не удовл критериям MSCI полностью: ЛСР, ПИК, Мосэнерго, Мечел-Преф, ОГК2-3-6, Аэрофлот, Русал, Бапшнефть.
• Иногда MSCI включает в индекс бумаги, которые не удовл явно критериям

Вот что рассказывает Марк Рубинштейн о перспективах этой недели:

Важным событием на этой неделе особенно для российского рынка будет проведение международного экономического форума в Давосе который откроется завтра во вторник и будет проходить в течении двух дней.

К российскому рынку будет  привлечено много внимания, так как президент России Дмитрий Медведев будет ключевым спикером на первом пленарном заседании завтра, а позже пройдут круглые столы с участием российских компаний и чиновников. Мы думаем что в кулуарах форума может быть сделан ряд интересных положительных заявлений главами российских компаний присуствующих на форуме.


( Читать дальше )

Вероятность того, что акции ВТБ вырастут до конца года на 20% и больше очень высокая.

Марк Рубинштейн, ИФК Метрополь

Максим Орловский, вице-президент ТКБ Капитал.
Эфиры можно посмотреть тут:

http://videoarchive.rbc.ru/archive/2010/08/11/rinki2012.wmv
http://videoarchive.rbc.ru/archive/2010/08/11/nashi_dengi2036.wmv

Группа разгуляй. фундаментально под компанией ничего нет. Площади компании в тех районах, где засуха. Цены на сахар на мир рынке на низком уровне.
Акрон. Компания дорогая, p/e в районе 10. Цены на продукцию снижаются. Опять-таки, выравнивание внутренних цен Газпрома с внещними. Эффективность компании низкая, так как старое оборудование. Потребляет газа 1,4 тыс м3 газа на 1 т продукции, а на западе 0,9.
Красноярская ГЭС. Если еще на 20% вырастет, продам. Дешевый энергоактив — $200 за кВт. Более 80% цен – связанные с Русалом. Цены на энерго в Сибири 50 коп за кВт, а в центре = 1 руб. поэтому Русгидро стоит оправданно дороже ($500/квт). Кроме того, Русгидро растет и развивается, а кргэс – нет. Так что премия в 50% оправданна.
Распадская – цены на жел руду упали со 190 до 130 долл на фоне сокращения инвестиций в Китае. Бумага сейчас оценена дорого.
Белон – цена акции высока.
Газпром – надо покупать. Бумага стоит дешево на 150 руб.
ИнтерРАО – компания очень дорогая, самая дорогая в энергетике, при этом ни на чем.
ФСК ЕЭС – акции оценены справедливо. Непонятно ценообразование в секторе.
Холдинг МРСК – дорогой. Дороже своих составных частей. Лучше взять Томск распред сеть, Центр, МОЭСК.