пошлины на уголь

Правительство приняло решение отменить пошлины на вывоз энергетического угля и антрацитов на период с 1 мая по 31 августа 2024 г. (4 месяца). В этом посте поговорим о том, как отмена пошлин повлияет на компании угледобывающего сектора, и дадим актуальный взгляд на сектор.

Уголь выведен из-под действия экспортных пошлин

В конце 2023 года правительство уже освобождало уголь от действия экспортных пошлин, но спустя два месяца вернуло их. Теперь было принято решение, что в период с 1 мая по 31 августа 2024 г. (4 месяца) экспортные пошлины с привязкой к курсу доллара (4-7% в зависимости от курса доллара к рублю) снова будут отменены.

По нашим оценкам, в результате ограничения действия пошлин в 2024 году «Распадская» сэкономит порядка 1-1,1 млрд руб. (2,2-2,4% от EBITDA), а «Мечел» — ~0,3 млрд руб. (1% от EBITDA угольного сегмента) по итогам 2024 г. На наш взгляд, позитивное влияние отмены пошлины на 4 месяца незначительное.

Актуальный взгляд на угледобывающий сектор

( Читать дальше )

Доброго времени суток, друзья.

Появились новости о том, что с 1 мая правительство РФ может отменить экспортную пошлину на уголь, чтобы оказать поддержку отрасли. В первую очередь, это касается Распадской.

Сейчас вновь пришли на поддержку — идея долгосрочно крайне интересная, в среднесроке тоже можем увидеть импульс, особенно, если будут подвижки с переездом материнской «Evraz».

На рынке волна коррекции + инвесторы достают деньги под IPO МТС Банка — сейчас неплохой момент для покупки фундаментально интересных компаний, которые торгуются с дисконтом. Пользуемся.

Работаем на опережение. ❤️

t.me/+MPGaj8yUkWFhNmUy

Комиссия Госсовета по энергетике считает, что угольная отрасль России по итогам 2024 года может получить убыток в размере 450 млрд рублей вследствие падения цен, снижения экспорта, увеличения логистических расходов и роста расходов на обслуживание кредитов.

Добыча угля в Кузбассе снизилась

В первом квартале 2024 года угольщики Кемеровской области добыли 52,8 млн тонн угля, что на 2% меньше, чем годом ранее. Снижение произошло за счет сокращения добычи энергетического угля на 3,8% (с 36,9 до 35,5 млн тонн) на фоне роста добычи коксующегося угля на 1,8% (с 17 до 17,3 млн тонн).


( Читать дальше )

Правительство России вернуло экспортные курсовые пошлины на уголь с 1 марта по 28 февраля 2025 года. Решение было принято с целью пополнения казны. Новые пошлины будут составлять от 4% до 7% в зависимости от курса рубля, а при курсе менее 80 рублей за доллар пошлина будет нулевой.

Предыдущие пошлины действовали с 1 октября по 27 декабря 2023 года и были отменены для поддержки угольного экспорта. Минфин предложил повышение НДПИ на уголь с 1 апреля, подняв плоскую ставку на 380 рублей на тонну. Экспорт угля через западные порты стал убыточным, и отсутствие привязки пошлины к цене мирового рынка может привести к серьезному падению экспорта.

В 2023 году показатели добычи угля снизились на 1,1%, до 438,7 млн тонн, а отгрузка угля на экспорт сократилась на 3,9%, до 212,5 млн тонн.

Источник: www.kommersant.ru/doc/6536133?from=doc_lk

Аналитики положительно оценивают эффект от отмены экспортных пошлин на уголь для EBITDA «Мечела» и «Распадской», однако некоторые из них при этом не исключают новой фискальной нагрузки на отрасль.

Так, по оценкам экспертов "Моих инвестиций", при текущих ценах на уголь и курсе рубля в отсутствие экспортной пошлины EBITDA «Мечела» оказывается на 4% выше по сравнению со сценарием повышенной налоговой нагрузки на отрасль. Кроме того, ожидаемый размер дивиденда на привилегированную акцию оказывается на 7% выше (и составит 87 рублей), а дивидендная доходность может составить 23%.

В «Синаре» также полагают, что отмена экспортной пошлины позволит «Мечелу» и «Распадской»увеличить EBITDA в этом году на 3-4%. Эксперты БКС оценивают увеличение прибыли «Мечела» на 6%, «Распадской» — на 12%.

По расчетамSberCIB, экспортные пошлины должны были сократить EBITDA «Распадской» в этом году на 8%, а свободный денежный поток — на 17%.

Новые меры помогут сэкономить угольщикам от 3 до 5 млрд рублей в 2024 году, оценивают в ГПБ.

( Читать дальше )