Крупнейшие американские технологические акции — это не только ставка на инновации, но и возможный хедж от инфляции, считают некоторые участники последнего опроса Bloomberg Markets Live Pulse. По мнению 46% участников опроса, золото, являющееся убежищем на протяжении десятилетий, по-прежнему считается лучшим средством защиты от риска роста цен. Однако почти треть опрошенных заявили, что на эту роль они в первую очередь выбирают технологические гиганты.
Ответ подчеркивает доминирующую роль таких компаний, как Nvidia Corp., Amazon.com Inc. и Meta Platforms Inc. на финансовых рынках США, поскольку они расширяют свое влияние на значительные сегменты экономики. Это позволило им получать стабильную прибыль, стимулируя рост, который вселяет в инвесторов уверенность в том, что они и дальше будут оставаться источником солидных доходов. Инфляция в США значительно снизилась с палящих уровней 2022 года, но в первые три месяца года она превзошла ожидания экономистов и по-прежнему упорно превышает целевой показатель Федеральной резервной системы в 2%.

( Читать дальше )

Если председатель ФРС Пауэлл не мог увидеть «фляцию» раньше, то, возможно, теперь он сможет… После того как последние четыре месяца инфляция колебалась в районе 3,0%, медианные ожидания инфляции на один год вперед выросли до 3,3%, согласно апрельскому исследованию потребительских ожиданий ФРС Нью-Йорка.
Они также выросли до 2,8 процента с 2,6 процента на пятилетнем горизонте и снизились до 2,8 процента с 2,9 процента на трехлетнем горизонте. Ожидания цен на жилье выросли до 3,3 процента после семи месяцев подряд на уровне 3,0 процента, достигнув самого высокого уровня с июля 2022 года. Потребители также ожидали более быстрого роста цен на бензин, продукты питания, медицинское обслуживание, высшее образование и арендную плату, согласно опросу ФРС Нью-Йорка. Данные последовали за чередой отчетов, которые указывают на застойную инфляцию и неуклонный рост цен на жилье. Ожидается, что данные, выходящие на этой неделе, покажут, что потребительские цены в США в прошлом месяце продолжали расти упрямыми темпами, а жилье неизменно способствовало росту инфляции. Все это бьет по бюджетам домохозяйств, поскольку доля потребителей, ожидающих, что в ближайшие три месяца они не смогут внести минимальный платеж по долгам, достигла самого высокого уровня с начала пандемии.

( Читать дальше )

Соврал ли Маркс об отмирании государства при коммунизме?

Заседание ФРС

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

https://youtu.be/7Z5hLAqn5rIИ просьба ставить лайки. Вам же денег не стоит, а светлым лучам рюхизма поможет пробиться сквозь тучи

Слабые данные по ВВП за первый квартал сопровождаются двойным негативом. Низкие потребительские расходы и экспорт, а также рост базовой инфляции, огромные фискальные стимулы администрации США подчеркивают важность в целом более слабых, чем ожидалось, данных.
Замедление потребительских расходов, снижение коэффициента личных сбережений до 3,6 %и слабый экспорт дополнили набор цифр по инвестициям, которые также оказались негативными, когда мы рассмотрели детали. Валовой внутренний продукт гораздо слабее, чем можно предположить из заголовков. Если посмотреть на потребление, то как товары длительного пользования, так и недлительного пользования остались на прежнем уровне или снизились, а единственной статьей, которая незначительно выросла, стал фактор услуг. Инвестиции в жилую недвижимость и интеллектуальную собственность способствовали росту инвестиций, в то время как инвестиции в оборудование оставались слабыми в течение последних двух кварталов. Снижение темпов роста экспорта совпало со значительным увеличением импорта, что привело к сокращению дефицита торгового баланса.

( Читать дальше )

После неоднозначных данных предварительных апрельских индексов PMI в Европе (в сфере услуг — сильнее, в обрабатывающей промышленности — слабее, цены растут)… «Ускоренный рост производственных затрат, вероятно, вызванный не только повышением цен на нефть, но и, что более тревожно, ростом заработной платы, является поводом для пристального внимания. Одновременно с этим компании сектора услуг повышали свои цены более быстрыми темпами, чем в марте, что подогревает ожидания сохранения инфляции в сфере услуг». и после того, как мартовские индексы PMI США показали, что дезинфляция закончилась… «Наиболее заметным был особенно резкий рост цен на потребительские товары, которые росли темпами, не наблюдавшимися в течение 16 месяцев, что подчеркивает вероятный неровный путь к снижению инфляции до целевого уровня ФРС в 2%».… Вышли предварительные данные S&P Global по США за апрель, и они оказались отвратительными: и производственный сектор, и сфера услуг разочаровывающе упали, а первый снова перешел к сокращению:

( Читать дальше )

Узнайте, что показывает индекс AIMСегодняшнее бычье настроение на рынке можно описать словом «неослабевающее». Действительно, этот показатель настроений недавно достиг самого высокого уровня за более чем полвека! Вот подробности.
Да, волатильность на фондовом рынке в последнее время возросла, но в целом «бычьи» настроения остаются живыми и здоровыми. Действительно, вот заголовок Yahoo! Finance от 18 февраля: «Бычий рынок наступил». 9 апреля заголовок Fox Business отражает мнение известного инвестиционного менеджера: «ФРС не имеет значения на этом бычьем рынке». Экстремум бычьих настроений также проявляется в Модели советника и инвестора, которая представляет собой очень широкий показатель настроения рынка, составляемый SentimenTrader.com. Эта модель также известна как индекс AIM. Этот график и комментарии из нашего апрельского Elliott Wave Financial Forecast дают представление об этом:

( Читать дальше )

Скачки на американских горках в области разрешений на строительство, начала и завершения строительства жилья в последние несколько месяцев должны были продолжиться… и «сюрприз» состоялся. После значительного (+10,7%) всплеска в феврале, в марте объем строительства рухнул на 14,7% по сравнению с предыдущим месяцем (значительно хуже, чем ожидаемый спад на 2,4%). Разрешения на строительство также упали (-4,3% за месяц против -0,9% ожиданий)… Для сравнения, это самое большое падение объемов ввода жилья за месяц с COVID-локдаунов...
Это была кровавая бойня по всем направлениям: число сделок по аренде жилья упало на 20,8% по сравнению с предыдущим месяцем...

( Читать дальше )

Цены на серебро взлетели вверх в последние дни и сегодня (с большой волатильностью). Как фьючерсный рынок, серебро торгуется на бирже в большем объеме по сравнению с какао. Поэтому не исключено, что серебро может продемонстрировать движение, аналогичное недавнему мега-ралли какао.
Серебро печально известно своей волатильностью и значительно меньше рынка золота. Оно уже переживало подобные ралли, которые недавно пережило какао: печально известный «корнер братьев Хант» в 1980 году и в 2011 году. Поскольку фьючерсный рынок больше по отношению к годовому предложению, чем рынок какао, это еще больше увеличивает вероятность того, что резкий рост спроса может привести к еще большему скачку цен.

( Читать дальше )

Следующим зерновым гиперинфлятором стали фьючерсы на кофе робуста в Лондоне, которые в пятницу достигли новых рекордных максимумов. Это происходит на фоне неурожая во Вьетнаме, втором по величине производителе зерен робусты в мире, что усиливает опасения по поводу глобального дефицита. Кроме того, вспыхнули фьючерсы на арабику. Фьючерсы на робусту, более дешевое кофейное зерно, выращиваемое на более низких высотах и требующее меньшего ухода, чем более дорогая арабика, выросли на 2,6% до $3 945 за тонну, что является новым рекордным показателем на основе данных за 2008 год.
В новом отчете председателя Intimex Group, крупнейшего грузоотправителя страны, сообщается, что экспорт робусты в 2023-24 годах ожидается на уровне 1,5 млн тонн ниже, чем в предыдущий вегетационный период. Bloomberg цитирует аналитика Rabobank Карлоса Мера: «Спекулянты проводят параллели между какао и кофе, что несколько удивительно».

( Читать дальше )

Денежные рынки снижают вероятность снижения процентных ставок ЕЦБ и Банка Англии после того, как в среду в США был опубликован более высокий, чем ожидалось, индекс потребительских цен. Исторически сложилось так, что ни один из центральных банков почти никогда не смягчает ставки, опережая Федеральную резервную систему, и в этот раз может быть так. Чаще всего рыночный анализ придерживается инсайдерской точки зрения. Эксперты по разбору языка ЕЦБ или Банка Англии делают прогнозы относительно путей повышения ставок, но при этом игнорируют важность стороннего взгляда, а именно того, что ФРС часто играет ключевую роль в решениях каждого банка.

Рынок по-прежнему считает более вероятным, что ЕЦБ снизит ставку раньше ФРС, но эти шансы снизились после данных по индексу потребительских цен в США. На прошлой неделе снижение ставки на июньском заседании ЕЦБ, которое считалось практически несомненным, теперь ожидается лишь на 80%. Изменения в ожиданиях Банка Англии были более значительными: вероятность снижения ставки в июне уменьшилась вдвое — до 40%.

( Читать дальше )